NvidiaNFPの報告を前にリスク選好は急落

Nvidia決算と遅ればせながら雇用統計。AIのバリュエーションに対する懸念と、FRBの利下げが今年中に実施されないかもしれないという懸念が株価を後退させ、トレーダーはリスクを取らない傾向にあります。S&P500種株価指数は過去5日間で3.5％下落、ナスダックも同期間で4％以上下落しています。

控えめに言っても、ハイテク・セクターがふらつく中、Nvidia 、AI列車がしっかりと軌道に乗っていることを市場に安心させようとする重荷が再びのしかかっています。エヌビディアは12四半期連続で予想を上回る業績を上げており、トレーダーはこの傾向が続くかどうか固唾をのんで見守っています。予想では、ハイテク企業の四半期売上高は約550億ドル、EPS（1株当たり利益）は約1.25ドル。

しかし、Nvidia この数字を達成したとしても、ハイテク・セクターの支出に対する監視の目を考えると、市場の神経を落ち着かせるには十分ではないかもしれません。間違いなく、現在のハイテク株の下げが一巡したのか、それともさらなる下げがあるのかを決めるのは、同社のフォワードガイダンスでしょう。基本的に、今度のNvidia 決算報告は、ハイテク株の下げを悪化させるか、食い止めるかのどちらかになるでしょう。Nvidia 決算発表は水曜日の米国市場終了後。

FXに目を向けると、ドルは円に対して高値圏で推移しています。FRBが次に利下げに踏み切る時期に対する疑念と、日本の財政刺激策への期待から、USDJPY レートはここ1ヶ月で3%上昇しました。来月の日銀の利上げの可能性や、日本の当局にとって円安が進みすぎているのではないかという疑問が、さらなる上昇を抑制する可能性があります。介入が差し迫った段階にあるとは思いませんが、さらなる円安が介入を促す可能性はあります。というのも、通貨安は国の輸出セクターを助ける一方で、ある時点から輸入インフレにつながるからです。

金は、米ドル高とFRBの次の利下げがいつになるかという疑念によって、その勢いをやや妨げられています。貴金属は先週の4200ドルのハンドルから反落していますが、市場のリスク回避の動きが、投資家の安全策としての金を枠に収め、下落を抑えています。スポット金は現在4069ドル前後で取引されており、4020ドルのサポートを控えています。より強固なサポートは3974ドル、さらにその下には3890ドルが控えています。上値では、4111ドルの抵抗を上回らなければ、4200ドルに向けて上昇する可能性があります。来月のFRBによる重要な利上げ決定を控え、市場が今後数週間の間に発表される米経済データを精査する間、金は目先も不安定な値動きを続ける可能性があります。しかし、市場がFRBが2026年もハト派的な姿勢を維持すると予想している限り、長期的な見通しは依然として健全に見えます。