市場はFRB関係者に対して選択的な耳を傾けています

FRB関係者からは、活気がありやや自信過剰な金融市場の状況がインフレ対策で問題になる可能性があるという認識があるようです。そのため、過去1週間でFRB関係者が、2024年の緩和期待に対する投資家の露骨なハト派的な期待に対抗しようと声をかけているのが見られたのです。 id="">ニューヨーク、シカゴ、アトランタの連邦準備制度理事会(FRB)総裁たちは、来年最大6回の利下げ見通しが必ずしもFRBの意図と一致しないことを市場に思い出させようとしています。しかし、金融市場はFRB関係者のレトリックに対して選択的に耳を傾けており、パウエルのハト派的な口調だけが投資家の共感を得ています。

今週の先を見据えると、金曜日に発表される米国コアPCE物価指数はFOMCが注目するインフレ指標として知られており、データ発表時にはどちらにせよより高いボラティリティが起こる可能性があります。ここでの数字が低調であれば、市場の現在の楽観論を正当化するでしょうが、インフレが上昇する兆候があれば、さらなる市場上昇の障害となる可能性が高いです。金曜日に何が起こるか見てみましょう。

10年物債券利回りは4%を下回っているため、金が輝く状況にあります。今週、米国の利回り低下とドルの低迷により、スポット金価格はわずかに上昇しています。水曜日のアジア取引時間中、スポット金価格は2040ドル付近で取引されており、USDと債券の利回りがさらに低下すれば、2050ドル以上への上昇が期待されています。ただし、USDで回復の兆しがあれば、金は反発の可能性がある。これは今週末までにUSマクロのデータがどのように動くかによって変わる可能性が高いです。 id="">供給側の懸念が今週の原油価格に上昇圧力をかけています。中東で紛争が起きており、世界有数の産油国のすぐ近くで起きている中で、紅海での出来事が今後の石油輸送方法の再考を促したのは驚くべきことではありません。石油価格にはリスクプレミアムが再び加算されていますが、その価格がどれだけ長く続くかは未知の要素です。金融市場は最終的に地政学的な出来事や緊張のエスカレーションを軽く受け流す傾向があります。しかし、投資家はすでに2024年に緩和的な金融環境が見られると予想しており、これは成長や需要の見通しから石油にとって好転となる可能性があります。