株価は依然として上昇の意志を保っている

株価は引き続き上昇の意欲を見せており、S&P 500、ナスダック、ダウはいずれも新たな過去最高値を更新し、アジアの日経平均も本日この場に加わりました。これは見事な回復力の証です。今週、トランプ大統領の米イラン交渉に関するメッセージは散漫で、時には軽率で「交渉が決裂しても気にしない」と公言し、Truth Socialでは議論がまだ続いていると前向きなメッセージを投稿しているにもかかわらず、リスク資産は依然として楽観的な姿勢を取っている。

現時点で和平合意は既成事実からは程遠いが、少なくともテック業界の熱意が強力な均衡を提供し続ける限り、市場は外交に疑いの余地を与えようとしているようだ。

今

週、イランが再び強硬な交渉を展開する中、石油価格は上昇傾向にあり、ホルムズ海峡だけでなくバブ・エル・マンデブ海峡でも封鎖強化の脅しが再燃している。これにより原油価格に新たなリスクプレミアムが注入されました。不確実性が長引くほど、世界のエネルギーフローに対する脅威はより現実的になります。米国の原油在庫データは今後数日間で注視され、他国が紛争中に強いられたようにアメリカも備蓄の削減を始めているかどうかが注目されます。

FX市場では、原油上昇が米ドルを新たな支えとしています。FRBの次の動きは利上げの可能性が高いと見られています。ドル指数(DXY)は99の水準を上回って固く固く踏み込んでいます。最新のユーロ圏インフレデータが今月のECB利上げの可能性を示しているにもかかわらず、ドルは依然として強靭です。一方、USDJPYは160の水準のすぐ近くで推移しており、この区間は以前日本の金融当局が円を支持する動きを促してきました。

金は再び圧力を受けており、高油企、堅調な米ドル、そして高騰する米国債利回りが貴金属に重くのしかかっている。スポット価格は本日4,500ドルを下回りました。地政学的な背景にもかかわらず、金は伝統的なセーフイブンの役割を果たすのに苦労しており、インフレ懸念と実質利回りの上昇が物語の中心となっています。真の和平合意が実現し、原油価格が大きく下落しドルが軟化するなら、金にとっては説得力のある上昇突破の最善の望みです。その間にも、不確実なインフレと金利見通しが大きな上昇を妨げ続けています。直近で注目すべきレベルは、4450ドルと4420ドルのサポート、4540ドルと4580ドルのレジスタンスです。