インフレ・インフォーカス
金融市場が金利見通しに非常に敏感なままであるため、今週もインフレ指標が投資家にとって注目の的となるでしょう。今週金曜日に発表予定の米国コアPCEの数値は、FOMCが予想する利下げ期間に影響を与える可能性のある候補として注目されています。2月のコアPCE数値が予想通り0.3%(1月の0.4%を下回る)であれば、6月にFRBが利下げを行う可能性は高まります。しかし、今月すでに発表されたCPIとPPIの強さを考えると、データに上方の驚きがある可能性は否定できません。
オーストラリアは本日、2月のCPIデータもご覧いただけます。先週、RBAは3月の会合で金利見通しについてより軟弱な姿勢を採用し(金利は4.35%で横ばい)、2月のCPIデータが前月から後退すれば、中央銀行のハト派的な姿勢を正当化することになる。 id="">FX市場では、日銀のマイナス金利からの政策転換後も円は苦戦を続けています。日元、ひいては日本の当局にとっての問題は、日本銀行が金融政策の転換で波紋を呼んだにもかかわらず、結局のところ日本での利回りは依然としてゼロに近く、そのため円が「キャリートレード」シナリオにおける資金調達通貨として依然として優位を保っていることです。その結果、円は2024年これまでにドルに対して約7.5%下落し、
年間の安値に近づいています。
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石油は供給上の懸念により、1バレルあたり80ドルの水準を上回る長期滞在を続けています。ロシア製油所への攻撃により、エネルギー市場は短期から中期にかけて供給にどのような影響があるかをより懸念しており、これがWTIおよびブレント原油契約の価格動向を支えています。供給面の懸念に加え、市場参加者は主要経済国からの利下げが下半期に行われる可能性にも注目しており、これが石油需要の状況を押し上げる可能性があります。これらの需給側のダイナミクスは依然として変動していますが、短期的には石油市場に対する上昇圧力を維持する可能性が高いです。
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その他の商品分野では、金は金曜日の米国コアPCE発表を前に2150ドルから2200ドルの範囲で引き続き調整されています。昨夜の米ドル指数の軽やかな下落により金はわずかに上昇しましたが、より大きな動きは2月のコアPCEデータの結果を見てからにとどめることができます。金の短期的なバイアスは、中央銀行の貴金属購入の支援や、FOMCやECBのような金融緩
和の見通しから依然として上昇傾向にあります。
