Les marchés financiers restant très sensibles aux perspectives de taux d'intérêt, les chiffres de l'inflation seront à nouveau au centre des préoccupations des investisseurs cette semaine. L'indice de base des dépenses de consommation aux États-Unis (attendu ce vendredi) est considéré comme un candidat potentiel pour influencer l'horizon de réduction des taux prévu par le FOMC. Si le chiffre de l'indice de base des dépenses de consommation de février s'établit à 0,3 % comme prévu (ce qui serait inférieur au chiffre de 0,4 % enregistré en janvier), cela entretiendrait l'espoir d'une réduction des taux d'intérêt de la part de la Fed en juin. Cependant, une surprise à la hausse des données n'est pas à exclure étant donné les résultats plus élevés de l'IPC et de l'IPP déjà publiés ce mois-ci.
L'Australie examinera également les données de l'IPC de février aujourd'hui. La semaine dernière, la RBA a adopté une position plus souple concernant les perspectives de taux lors de sa réunion de mars (tout en maintenant les taux à 4,35 %), et si les données de l'IPC de février font un pas en arrière par rapport au mois précédent, cela justifiera le changement de ton dovish de la part de la banque centrale.
Sur les marchés des changes, le yen continue de se débattre après le changement de politique de la Banque du Japon, qui a abandonné les taux négatifs. Le problème pour le yen et, par extension, pour les autorités japonaises est que, bien que la BOJ ait fait des vagues en modifiant sa politique monétaire, au bout du compte, le rendement disponible au Japon est toujours proche de zéro et, par conséquent, le yen conserve son rôle de monnaie de financement préférée dans le scénario du "carry trade" (opérations de portage). Le résultat est que le yen se négocie près de ses plus bas niveaux de l'année par rapport au dollar, ayant déprécié de près de 7,5 % par rapport au billet vert jusqu'à présent en 2024.
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Le pétrole se maintient au-dessus de la barre des 80 dollars le baril en raison des inquiétudes concernant l'offre. Les attaques contre les raffineries russes ont rendu les marchés de l'énergie plus inquiets quant à l'impact sur l'offre à court et à moyen terme, ce qui soutient l'évolution des prix des contrats pétroliers WTI et Brent. Outre les préoccupations liées à l'offre, les acteurs du marché envisagent également d'éventuelles réductions des taux d'intérêt dans les grandes économies au cours du second semestre, ce qui pourrait donner un coup de fouet à la demande de pétrole. Ces dynamiques de l'offre et de la demande, si elles restent en jeu, sont susceptibles de maintenir une pression à la hausse sur le marché du pétrole à court terme.
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En ce qui concerne les matières premières, l'or continue de se consolider dans une fourchette de 2150 à 2200 dollars avant la publication de l'indice des prix à la consommation de base aux Etats-Unis vendredi. Une légère baisse de l'indice du dollar américain au cours de la nuit a permis à l'or d'augmenter, bien que les mouvements plus importants pourraient être réservés pour après que nous ayons vu comment les données de base PCE se sont comportées au cours du mois de février. La tendance à court terme pour l'or reste à la hausse étant donné le soutien de l'achat du métal précieux par les banques centrales et l'attente d'un assouplissement des conditions monétaires de la part du FOMC et de la BCE.
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