CPIは株式と債券利回りを逆方向に送ります
3月のCPI数値は株式と債券利回りを逆方向に動かし、金融市場は金利緩和の待機期間が長引く可能性に気づき始めています。ヘッドラインとコアCPIの両方が高水準に位置するため、インフレの方向が協調しない限り、FRBが急いで利下げを行うとは考えにくいです。
投資家はFRBによる3月の利下げを期待して年初を迎えました。しかしその間、3月の利下げの期待は6月に移り、6月の期待は9月まで先送りされました。そしてインフレが抑制が難しいため、9月の利下げでさえ疑問視される可能性があります。
リスク資産は利下げの遅れを見込み、株式市場が打撃を受けました。ドルと債券の利回りはインフレ上昇の主な恩恵を受けており、ドルは長期的に利回り優位を享受する見込みですが、インフレ率は3%を下回ることに消極的です。CPIは苦境に立つ円に何の利益も得られず、日本の当局は介入の可能性に対してより緊張していたかもしれない。
インフレの強化を受けて金価格はわずかに緩和しました。しかし、買い手はより良いエントリーポイントを探して見守っており、これまでのところ貴金属の浅い押し戻しが見られました。これに加え、中央銀行の継続的な買いが相まって、金利見通しの変化にもかかわらず金価格は勢いを維持しています。
その他の地域では、イランとイスラエル間の緊張は緩和の兆しを見せず、原油価格もそれに応じて上昇しています。エネルギー価格は供給側からの混乱懸念から押し上げられ、一方で世界的に明るい経済指標が需要の見通しを後押ししています。トレーダーたちは中国のインフレ指標に注目し、消費経済の状況を測ろうとしています。
今週はまだPPIのデータが発表予定で、これがCPIの同様の上昇を反映すれば、リスク資産は再びボラティリティの波に直面する可能性があります。金融界は依然として金利やインフレ指標に非常に敏感であり、さらなる利下げが近い兆候が現れれば、世界市場にさらなるボラティリティが引き起こされる可能性があります。
