La Fed dit au marché ce qu'il voulait entendre

Les actifs à risque ont été satisfaits du message de la Fed et les actions ont donc repris le chemin de la hausse, les principaux indices américains affichant des gains notables à la suite de la réunion de la banque centrale. Les réductions de taux restant à l'ordre du jour, les actions se sont redressées dans l'attente d'un assouplissement des conditions monétaires qui serait de bon augure pour les perspectives de croissance économique.

Powell ayant prévu trois baisses de taux potentielles cette année, les rendements obligataires et le dollar ont baissé, ce qui a ouvert la voie à une hausse du prix de l'or. L'or au comptant n'a pas perdu de temps pour s'éloigner du support autour de 2150 $ et s'échanger à 2186 $, le métal précieux devenant plus attrayant pour les investisseurs dans l'anticipation d'un environnement de taux d'intérêt plus bas. Suite à la réunion du FOMC, l'or est à nouveau sur le point d'atteindre le niveau de 2200 dollars à court terme. Toute nouvelle baisse du dollar et des rendements obligataires favoriserait probablement une telle évolution du métal jaune.

Sur le marché des changes, le yen a regagné un peu de terrain face au dollar, mais dans l'ensemble, la monnaie japonaise ressent encore les effets de la décision prise mardi par la Banque centrale du Japon de mettre fin à la politique de taux d'intérêt négatifs. Alors qu'une décision d'augmenter les taux d'intérêt est généralement favorable à une devise, le yen s'est déprécié car l'essentiel de l'abandon des taux d'intérêt négatifs avait déjà été intégré dans les prix en prévision de la décision de la Banque centrale du Japon ce mois-ci ou le mois prochain.

En outre, la BOJ a semblé "gérer les attentes" en ce qui concerne de nouvelles hausses de taux, les investisseurs s'attendant à ce que le nouveau resserrement de la politique monétaire soit lent et régulier plutôt que rapide, ce qui ajoute aux malheurs du yen. Le taux USDJPY s'est négocié à 151,10 durant les premières heures des échanges asiatiques mercredi. Jusqu'à présent, le yen a perdu plus de 7 % par rapport au billet vert en 2024.

Le pétrole brut a fait un pas en arrière, principalement en réponse à des conditions d'achat excessives, compte tenu de la récente hausse due à des inquiétudes concernant l'offre. Les attaques contre les raffineries de pétrole russes au cours de la semaine dernière ont ajouté une nouvelle incertitude à l'état de l'approvisionnement en pétrole à l'avenir. Le marché de l'énergie ne sait pas s'il y aura d'autres perturbations de la production, et cette incertitude contribue à faire monter le prix du pétrole. Les contrats pétroliers Brent et WTI se négociant tous deux au-dessus de 80 dollars le baril, les banquiers centraux du monde entier craignent que toute hausse prolongée du prix du pétrole n'ait des répercussions sur les niveaux d'inflation.

Pour le reste de la semaine, les investisseurs surveilleront les prochains indices PMI de l'industrie manufacturière et des services en Europe et aux États-Unis afin d'évaluer les niveaux de croissance et d'activité dans les principales économies.