Nvidia Résultats et FOMC Minutes pour donner le ton aux actifs à risque
Le dollar s’est stabilisé tandis que les rendements obligataires ont légèrement relâché avant les minutes du FOMC (prévues pour mercredi aux États-Unis), ce qui a permis au prix de l’or de grimper. Le métal précieux est en mode redressement depuis que les données d’inflation américaines de la semaine dernière ont effectivement repoussé le calendrier des baisses de taux attendues. L’or n’a passé que quelques séances en dessous du niveau psychologique de 2 000 $ la semaine dernière, et une modération de la demande pour le dollar cette semaine a donné un peu plus de répit à l’or. Pendant les heures de négociation du marché asiatique mercredi, l’or spot se négociait autour de 2023 $, avec une résistance en surface à 2030 $ et 2041 $. Pendant ce temps, le soutien attend à 2013 $.
La capacité de l’or à monter davantage à court terme dépendra probablement des procès-verbaux des réunions du FOMC, et surtout de leur interprétation par le marché. Si des signes montrent que la Fed hésite à envisager des baisses de taux dans les mois à venir, cela pourrait faire pression sur le prix de l’or tout en soutenant le dollar vert. Inversement, si les procès-verbaux du FOMC donnent des indices que des baisses de taux pourraient être imminentes, l’or pourrait être un gagnant dans ce scénario. Mais avec une histoire jusqu’à présent en 2024 de dépasser le potentiel haussier, la Fed restera probablement fidèle à sa devise prudente et dépendante des données concernant les perspectives de taux.
En devises, le taux AUDUSD a brièvement augmenté lorsque les marchés ont appris que la RBA avait envisagé une hausse en février, avant de décider de maintenir le taux d’orientation stable à 4,35 %. Cependant, le taux AUDUSD n’a pas pu soutenir la tendance étant donné la baisse générale et les actifs à risque, et le taux est revenu vers la zone de 0,6550. Avec la consolidation du DXY (indice du dollar) autour du niveau 104 et au-dessus, d’autres devises ont du mal à progresser face au dollar vert face au retard attendu des baisses de taux de la Fed.
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La PBOC a surpris les marchés en réduisant le LPR (Loan Prime Rate) sur 5 ans de 25 points de base mardi, ce qui était une baisse plus importante que ce que beaucoup avaient prévu. Le LPR à 5 ans est un taux hypothécaire de référence clé, et cette mesure vise à susciter une demande nécessaire sur le plan des consommateurs et à répondre aux difficultés du secteur immobilier. Bien que cette mesure indique une intention de la PBOC, la réaction indifférente des actifs à risque et des actions chinoises suggère que les marchés financiers nécessitent plus de conviction que l’économie chinoise est prête à rebondir.
id=""> En regardant vers l’avenir, ce ne sont pas seulement les procès-verbaux du FOMC, mais aussi les résultats à venir du géant technologique Nvidia qui pourraient donner le ton à l’appétit pour le risque. L’action a connu une hausse rapide au cours de l’année écoulée, et des valorisations élevées signifient qu’on attend beaucoup de choses sur le plan des bénéfices. Cependant, tout échec à « impressionner » les marchés cette fois-ci pourrait soulever des questions sur les valorisations actuelles non seulement de Nvidia mais aussi du secteur technologique dans son ensemble. Nous n’avons pas besoin d’attendre longtemps pour voir si l’entreprise pourra à nouveau « livrer la marchandise » sur le plan des résultats.
