Khó khăn của đồng Yên và đồng Euro giúp đồng Đô la Mỹ tránh được lo ngại từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa

Thông thường, trong điều kiện bình thường, đồng Đô la Mỹ sẽ không được hưởng lợi trong thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa. Lý do là vì tác động của việc đóng cửa chính phủ đối với tăng trưởng (hoặc GDP) thường mang tính tiêu cực hơn là tích cực. Tăng trưởng giảm đồng nghĩa với khả năng cắt giảm lãi suất cao hơn thay vì tăng lãi suất — theo lý thuyết là như vậy. Tuy nhiên, kể từ khi đợt đóng cửa chính phủ Mỹ mới nhất có hiệu lực vào thứ Tư tuần trước, đồng USD (được đo bằng Chỉ số Đô la – DXY) đã tăng 0,9%.

Động thái có phần trái ngược với thông thường này — khi đồng Đô la tăng thay vì giảm — phần nào được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng việc đóng cửa chính phủ Mỹ sẽ chỉ kéo dài vài tuần chứ không phải vài tháng, do đó hạn chế mức độ tác động tiêu cực lên GDP. Tuy nhiên, sự suy yếu của đồng yên Nhật và đồng euro cũng góp phần hỗ trợ sức mạnh của đồng Đô la.

Tỷ giá USDJPY đã tăng 3% trong tuần này sau cuộc bầu cử của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) tại Nhật Bản, với chiến thắng của bà Takaichi có khả năng làm chậm lại ý định tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). BOJ vẫn có thể cần phải tăng lãi suất trước cuối năm nếu lạm phát duy trì ở mức hiện tại, nhưng thời điểm thắt chặt chính sách tiền tệ có thể sẽ được dời từ tháng 10 sang tháng 12. Nhìn chung, chiến thắng của bà Takaichi — người ủng hộ các biện pháp kích thích kinh tế — được cho là sẽ khiến tiến trình tăng lãi suất của BOJ bị chậm lại hoặc trì hoãn, qua đó gây áp lực giảm lên đồng yên.

Trong khi đó, đồng euro đã trượt dốc sau khi Thủ tướng Pháp Lecornu từ chức sau một thời gian ngắn tại vị (chỉ 27 ngày), cùng với sự bất ổn chính trị ngày càng gia tăng ở Lục địa ảnh hưởng đến đồng tiền chung.

Về cơ bản, những khó khăn của đồng Yên và đồng Euro đã bảo vệ đồng Đô la khỏi những lo ngại về việc đóng cửa chính phủ. Tuy nhiên, nếu việc đóng cửa chính phủ tại Mỹ kéo dài đến cuối tháng 10 hoặc thậm chí sang tháng 11, đồng bạc xanh có thể sẽ khó duy trì đà tăng.

Ở các thị trường khác, giá vàng đã hưởng lợi từ tình trạng bất ổn chính trị gia tăng tại châu Âu, Nhật Bản và Mỹ. Thông thường, vàng và đồng USD có mối tương quan nghịch, nhưng trong tuần này, cả hai lại cùng tăng do những biến động đặc biệt của thị trường. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) giảm cùng với đồng yên yếu đã hỗ trợ giá vàng, trong khi việc chính phủ Mỹ vẫn chưa có thời hạn kết thúc tình trạng đóng cửa khiến thị trường tiếp tục suy đoán về mức độ tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế của Mỹ.

Mức độ bất ổn gia tăng thường thúc đẩy giá vàng tăng, và điều này đang tái diễn khi kim loại quý hiện đang giao dịch quanh ngưỡng 4.000 USD/ounce. Ngưỡng kháng cự nằm ở khoảng 4.005 USD, trong khi các lệnh chốt lời đặt ngay phía trên mức 4.000 USD có thể khiến giá bị kìm hãm nếu được kích hoạt. Ở chiều ngược lại, các ngưỡng hỗ trợ nằm tại 3.954 USD, 3.925 USD và xa hơn là 3.874 USD. Các yếu tố thị trường như lãi suất Mỹ giảm và tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa vẫn đang hỗ trợ cho giá vàng, tuy nhiên áp lực chốt lời quanh ngưỡng 4.000 USD có thể tạo ra rủi ro giảm ngắn hạn cho kim loại quý này.

Trên thị trường dầu mỏ, việc OPEC+ tăng sản lượng ở mức vừa phải (thêm 137.000 thùng/ngày bắt đầu từ tháng 11) đã giúp hạn chế đà giảm của giá dầu thô. Tuy nhiên, giá dầu Mỹ vẫn duy trì ở nửa dưới của biên độ khoảng 60–66 USD/thùng mà nó đã dao động từ tháng 6. Mức hỗ trợ nhẹ nằm ở 60,92 USD, trong khi ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn ở 60,20 USD – đây là mức quan trọng nếu giá dầu muốn duy trì trên 60 USD/thùng. Ở chiều ngược lại, ngưỡng kháng cự nằm tại 62,75 USD.