科技財報助力市場抵禦中東不確定性

穩健的美國企業盈餘在保護股票與風險資產免受持續美伊戰爭最嚴重影響方面發揮了極大作用。雖然並非所有 Magnificent 7 成員都已報告——Nvidia 尚未公布——但迄今為止的成果令人印象深刻。強勁的營收落後、對雲端與人工智慧服務需求加速，以及積極的資本支出計畫主導了輿論。強勁的財報與企業對AI主題的明確信念，賦予投資人信心，能夠大致審視地緣政治頭條，並在油價波動與中東不確定性中，為風險資產提供實質支持。

油價一如既往地對最新新聞極為敏感。週初原油因伊朗與阿聯酋鄰國敵對行動升高而上漲，但隨著川普總統的「自由計畫」——保護霍爾木茲海峽中立航運的倡議——迅速中止，漲勢迅速消退。白宮指出，雙方在與伊朗達成更廣泛協議的進展上，有助於緩解部分即時壓力。儘管如此，霍爾木茲海峽仍是主要的衝突焦點。雙方仍執行封鎖措施，油輪通行受限，油價仍維持在100美元以上。市場正將持續風險定價，而非短期解決方案。

在貨幣市場方面，自上週末日本疑似大規模干預以支撐日圓以來，美元被人為走軟。儘管如此，DXY相對穩健，受惠於高企油價及美國經濟數據依然穩健。澳洲元表現突出，澳洲央行本週連續第三次升息後走強，凸顯澳洲面臨全球能源成本上升的風險。澳元兌美元匯率最後交易約0.7230，年初至今上漲8%。

黃金對油價波動依然極為敏感。過去24小時原油價格出現可喜回調，幫助現貨黃金重新回到4,600美元關口，緩解近期壓力。然而，頑固的高美國公債殖利率仍成為持續上漲的煞車，提醒投資人該金屬必須同時應對較高的實質利率及仍具韌性的美元競爭。技術上來看，黃金在約 4500 美元有不錯的支撐，4360 美元還有更穩固的支撐等待。上方阻力位約4650美元與4710美元，值得關注。

展望本週剩餘時間，焦點可能開始從中東轉向美國巨集態勢。週三的ADP私人就業報告將提供勞動市場的早期解讀，而週五重要的非農就業（NFP）公布將成為焦點。強勁的就業數據可能強化長期高利率的說法，而較軟的數據則可能重燃聯準會最終放寬的希望。對四月非營利指數的共識預期為+65,000，低於3月的+178,000個上行意外。