KCM Trade 準確預測了 2016 年瑞士信用 CoCo 債券的現況
你知道什麼是CoCo債券嗎？KCM Trade Australia董事總經理Jason Lau在2016年其碩士論文《銀行與金融法》中準確預測了瑞士信用CoCo債券的現況。那麼，CoCo債券對市場產生了什麼影響？那些暴跌的170億美元瑞士信用CoCo債券是什麼？讓我們和Jason一起一起找出答案吧！
問題1：
CoCo債券是一個較為冷門的主題，經驗較少的交易者可能不太了解。然而，CoCo債券持續成為瑞士信貸的金融新聞頭條，每次出現都加劇市場的焦慮。據我了解，你的法學碩士論文之一是關於CoCo債券的。你能多說說嗎？特別是它們與傳統債券的差異。
Jason：
什麼是債券？這種情況發生在你借錢給別人，對方還你還利息。CoCo債券有點不一樣。它們稱為或有可轉換債券，介於債券和主要由銀行發行的股票之間。
事情是這樣的。當銀行發行CoCo債券時，他們承諾會像一般債券一樣連本帶利償還給你。但如果銀行開始虧損，且資本低於某個水準，CoCo 債券就可以轉換成股票。這代表你可能會擁有部分銀行股份，而不只是拿回你的錢。
到目前為止，這聽起來是理想的交易方式，對吧？這也是為什麼最近大家這麼熱烈討論CoCo債券。瑞士信貸發行了一些CoCo債券，結果引發了一些麻煩。然而，CoCo債券的好處是，它們能在金融困境時幫助銀行穩定。某種程度上，它們是銀行的安全網。
整體而言，CoCo債券是一種相當有趣的金融工具，如果你想長期交易，絕對值得關注。
問題2：
你在墨爾本大學的法學學位論文竟然如此準確地預測了瑞士信貸CoCo債券的現況，真是令人驚訝。2016年是什麼激勵你選擇這個主題？當時你的結論是什麼？
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Jason：
嗯，回到2016年，我在研讀債務資本市場，我們被要求選擇一個研究論文的主題。當我了解全球金融危機（GFC）的成因時，我開始關注作為危機回應而推出的巴塞爾III框架，是否會產生與巴塞爾II框架相同的問題。
”<
p id=“”>這就是我偶然發現CoCo債券的原因，這些債券是為了幫助銀行達成巴塞爾III的要求而推出的。我的論文探討了如果CoCo債券未被妥善理解和管理，可能會引發另一場危機的可能性。
“
事實證明，近期圍繞瑞士信貸CoCo債券的動盪顯示這些工具確實存在風險。在我的論文中，我得出結論，CoCo債券的轉換或減銷可能會產生黑天鵝效應，可能引發另一場危機。
問題3：
CoCo債券是為誰而設？我們為什麼要關注瑞士信貸CoCo債券的動態？如果這些債券被轉換或註銷，會發生什麼事？除此之外，你會如何建議交易者在未來幾個月做出明智的交易選擇？
Jason：
CoCo債券看似更適合大型機構投資人，但事實是，即使是日常交易者也應該關注瑞士信貸CoCo債券的最新動態。正如我在論文中所寫，如果這些債券被轉換或註銷，可能會以兩種方式引發重大騷動。
第一種是，「如果債券有本金減記功能，CoCo債券持有人將受到衝擊，並可能在整個債務資本市場造成混亂。」 id=“”>第二種情況是，如果債券轉為股票，股票可能會立即上漲，導致股價下跌。」 id=“”>目前，債務資本市場似乎保持穩定，只有瑞士信貸股價下跌。因此，目前全球金融危機（GFC）發生的風險相對較低。然而，別忘了2008年，貝爾斯登花了六個月才讓雷曼兄弟在全球金融危機爆發前崩潰。
簡言之，未來幾個月做交易決策時要保持謹慎。別讓自己措手不及。
問題4：
我們非常想知道——CoCo債券對交易者來說仍然是熱門選擇嗎？你怎麼看CoCo債券在當今市場的表現？請透露交易者在權衡這些股票時應該考慮的關鍵因素。
Jason：
嗯，CoCo債券過去是固定收益投資者的掌上明珠，因為其高報酬率。但自從瑞士信貸事件後，這些債券被轉換或註銷的可能性比火箭還要迅速上升。這促使投資人退一步，重新評估CoCo債券所涉及的風險。
因此，不僅債券價格，整個銀行業股價也可能受到影響。此外，自2022年以來主要央行陸續升息，CoCo債券價格的前景並不樂觀。除非貨幣政策與過去一年有劇烈轉變，否則交易者在改善這些債券或銀行業股票之前，或許應該三思而後行。
問題5：
在我們道別並結束這次關於CoCo債券的聊天之前，有沒有什麼有趣的資訊想分享給交易者們？他們又該如何掌握這個令人興奮的市場脈動？
Jason：
如果你想掌握CoCo債券市場、交易或金融市場的最新動態，務必按讚KCM Trade的Facebook專頁，訂閱我們的YouTube頻道，並註冊我們的交易與教育服務。這樣一來，你就能隨時掌握最新的市場洞察與資訊。
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