Trade Progress Piyasalar İçin Basınç Valfini Serbest Bıraktı

Ancak Çin ve ABD'nin artık birbirlerine etkili bir ticaret ambargosu uygulamıyor olması, finansal piyasalar için baskı vanasını serbest bıraktı. ABD'nin 2 Nisan'daki gümrük vergisi açıklamalarının ardından piyasalarda yaşanan paniğe rağmen, S&P500 endeksi bu yıl için (zar zor da olsa) pozitif bölgeye geri döndü. Ancak, bu görüşmelerin önümüzdeki aylarda nasıl ilerleyeceği, bu haftaki neşeli piyasa havasının yılın ikinci yarısında da sürdürülüp sürdürülemeyeceği konusunda büyük bir söz sahibi olacak.

Dövizde, Dolar Endeksi'nin (DXY) Pazartesi günü 102 seviyesine yaklaşmasıyla USD verimli ABD-Çin görüşmelerinden yararlandı, ancak daha yumuşak manşet TÜFE rakamı (önceki ay %2,4'e kıyasla %2,3) doların bir miktar ivme kaybetmesine neden oldu. Çarşamba günü Asya'daki işlem saatleri itibariyle DXY 100,90 seviyesinde işlem görürken, 100,72 ve 100,40 seviyelerinde destek, 101,60 ve 102,25 seviyelerinde ise direnç bekliyor. Daha ılımlı enflasyon verilerine rağmen, Trump'ın tarifeler konusundaki daha yumuşak tutumu, önümüzdeki birkaç ay içinde bir FOMC faiz indirimi görme şansımızın daha az olduğu anlamına geliyor, bu da hazine getirilerinin yakın vadede USD için bir destek ayağı olabileceği anlamına geliyor. Ancak, piyasa ABD ticaret görüşmelerinin ilerleyişinden şüphe duymaya başlarsa (sadece Çin değil, Japonya, Güney Kore, AB ve Hindistan gibi birçok ülke ticaret görüşmeleri için sıraya girmiştir), USD kendisini hızla yeniden satış baskısı altında bulabilir.

Altın, ABD-Çin ticaret cephesindeki ilerlemenin güvenli liman talebinin azalmasıyla kıymetli metali 3300$ seviyesinin altına sabitlemesiyle haftaya sert bir başlangıç yaptı. ABD ve Çin'in 90 gün boyunca birbirlerine karşı gümrük vergilerini düşürmesi ve daha uzun vadeli bir anlaşmaya varılması ihtimalinin artmasıyla resesyon korkuları azaldı ve bu da altın gibi güvenli varlık arayışını azalttı. Daha ılımlı enflasyon rakamları üzerine USD'nin haftalık en yüksek seviyelerinden geri çekilmesi, altının mütevazı bir toparlanma yapmasını sağladı. Ancak risk iştahı düşük tarife seviyeleriyle desteklenmeye devam ederken, altın için herhangi bir öneme sahip daha fazla yukarı yönlü toplamak daha zor olabilir. İzlenmesi gereken direnç seviyeleri arasında 3275 ve 3300 dolar bulunurken, 3350 dolar daha sert bir test sunacak. Destek 3199$ ve ardından 3151$'a ulaşıyor. Yakın vadede altın, tarife, Hindistan-Pakistan ve Rusya-Ukrayna başlıklarına tepkisel kalacaktır. Bu durumlardan herhangi biri alevlenirse, altın hızla lehine dönebilir. Düşüşlerde alımlar 3200$'a yaklaşırken gerçekleşiyor ve bu tema, finansal piyasaların tarifeler ve jeopolitik sıcak noktalar konusunda hala tam olarak rahat olmamasıyla devam edebilir.

‍

Petrol fiyatı, uluslararası ticaret umutlarıyla Mayıs başındaki sıkıntılarından güzel bir toparlanma gösterdi. Ay başında OPEC+ üretiminin artırılacağının açıklanmasının ardından ABD Ham Petrolü (WTI) 55$'a kadar geriledi ancak o zamandan bu yana %14 toparlanarak 63$'dan işlem görmeye başladı. ABD ve Çin arasında en azından 90 gün boyunca düşük gümrük vergisi seviyeleri ham petrole olan talebi destekleyecek olsa da, OPEC+'nın 1 Haziran'dan itibaren küresel arza günlük 411 bin varil daha petrol ekleyecek olmasıyla birlikte petrolde ne kadar artış olacağı konusunda hala soru işaretleri var. Destek seviyeleri 62,02$ ve 60,60$'da bulunurken, ABD ham petrolünün 65$'a çıkması için 64,30$'daki üst direncin aşılması gerekecek ve bir sonraki direnç seviyesi 65,15$'da bekliyor.

‍

Haftanın geri kalanında ABD ÜFE, düşük TÜFE baskısını yansıtıp yansıtmadığını görmek için izlenirken, Empire State İmalat Endeksi ve Philly Fed İmalat Endeksi (her ikisi de Perşembe günü açıklanacak) ABD üretim faaliyetinin işaretleri için izlenecek. Yatırımcılar, gelecek verilerde ABD ekonomisinin belirsizliği ne kadar iyi idare ettiğine dair işaretler arayacak ve Trump'ın gümrük vergisi pişkinliğinden kaynaklanan herhangi bir ekonomik hasar olup olmadığını ölçmeye çalışacak.

‍