Kararsız ABD-Çin İlişkileri Altın Rallisini Daha da Güçlendiriyor
Geçtiğimiz hafta boyunca, tüccarlara ABD-Çin ticaret ilişkilerinin değişken doğası hatırlatıldı ve altın fiyatı ticaret gerilimlerine paralel olarak yükselerek buna göre tepki verdi. Geçen hafta ilk kez 4 bin dolara ulaştıktan sonra altın fiyatı hızlı bir nefes aldı. Ancak, değerli metalin 4 bin dolar seviyesinin altında kalması kısa sürdü. Bunun nedeni, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticari ilişkilerin riskli doğası, yatırımcılara bir belirsizlikten korunma aracı olarak portföylerine altın eklemek için yeni nedenler verdi.
ABD faiz oranlarının düşeceği ve hükümetin kapanacağı öngörülürken, altın için zaten birden fazla temel destek ayağı vardı ve şimdi en son ABD-Çin ticaret tartışması en üstteki kiraz oldu. Spot altın, 4064 ve 3971 dolarlık desteklerin önünde, 4160 dolar seviyesinde (Çarşamba günü Asya sabahı işlem saatleri itibariyle) işlem gördü. Üst tarafta, 4200 $ seviyesine (daha spesifik olarak 4202 $) kadar konuşulacak çok fazla teknik direnç yok.
Teknik veriler aşırı gerilmiş ve tartışmalı bir şekilde aşırı satın alınmış görünse de (yüksek RSI'lar tarafından yansıtılmaktadır), bu durum düşük getiriler, ABD'nin kapanma belirsizliği ve ticari gerilimlerin olumlu temel zemini ile dengelenmektedir. Yükseliş görünümü devam ediyor, ancak ABD-Çin ticaret gerilimlerinin azalması kısa vadeli bir fiyat geri çekilmesine neden olabilir.
Dövizde, ABD hükümetinin kapanmasından kaynaklanan ekonomik riskler ve artan ticaret gerilimleri nedeniyle tahvil alımlarının yeniden tercih edilmesiyle birlikte düşen hazine getirileri (ABD 10 yıllık tahvili şu anda %4'e yakın seyrediyor) USD'yi sınırladı. Dolar Endeksi (DXY) şu anda 99 seviyesine yakın seyrediyor ve hazine getirilerindeki daha fazla bozulma 98,60 desteğinin test edildiğini görebilir. USD'deki bu düşüş, yen'in LDP seçimlerinin ardından geçen hafta kaybettiği zeminin bir kısmını geri almasını sağladı ( USDJPY kuru son 5 günde %0,8 düştü).
Ticari gerilimler ve 2026'da ham petrol arz fazlası beklentileri (Uluslararası Enerji Ajansı tarafından öngörüldüğü üzere) ABD petrol fiyatını 60$ seviyesinin altında tuttu. ABD petrolü, Gazze barış anlaşmasının da fiyatları baskı altında tutmasıyla 57,30 $'lık desteğin önünde 58,30 $'dan işlem görüyor. Artan OPEC+ arzı petrol piyasasında aşağı yönlü bir eğilim yaratıyor, ancak piyasalar ABD-Çin ticaret ilişkileri konusunda daha olumlu hissetmeye başlarsa petrol 60,60$'lık dirence doğru yükselebilir.
Genel olarak - Trump'ın geçtiğimiz hafta Çin ve ticaret hakkında yaptığı yorumlar, tüccarları ABD-Çin ticaret anlaşmasının bir 'oldu bitti'den başka bir şey olmadığı konusunda uyarmıştır. Trump ve Xi bu ayın sonlarında Güney Kore'de (APEC zirvesinde) bir araya gelebilir ve ekonomik güç merkezleri arasında işler yine de yoluna girebilir. Ancak 1 Kasım'da Çin'e yönelik üç haneli gümrük vergisi tehditleri ve şimdi de tarım ürünlerinin yeniden ticaret ateş hattına girmesiyle, tüccarlar ABD-Çin ticaret görüşmelerinin gidişatı konusunda bir nebze belirsizlik içinde kaldı. Trump'ın Çin'e yönelik tonu bir gün tatlı bir gün ekşi olma eğiliminde ve bu da doğal olarak piyasaların büyük bir inançla hareket etmesini sağlamıyor. Bu hikaye ve ABD hükümetinin kapanması, ayın geri kalanında risk varlıklarının yönünü belirleyebilecek temalardır.
