Nvidia ve NFP Raporları Öncesinde Risk İştahı Düşüyor

Nvidia'nın kazançları ve gecikmiş maaş bordroları raporu gibi daha fazla volatilite için potansiyel aydınlatma çubukları oluşturan iki olaya gelmeden önce bile risk iştahı bu hafta düştü. Yapay zeka değerlemelerine ilişkin endişeler ve bu yıl başka bir Fed faiz indirimi görmeyebileceğimize dair endişeler, yatırımcıların masadan risk alma eğiliminde olmasıyla birlikte hisse senetlerini geri adım attırdı. S&P500 endeksi son beş günde %3,5 düşerken, Nasdaq aynı dönemde %4'ten fazla değer kaybetti.

Teknoloji sektörü en hafif tabirle yalpalarken, yapay zeka treninin sağlam bir şekilde yoluna devam ettiğine dair piyasaya güvence vermek için yük yine Nvidia 'ya düşüyor. Teknolojinin sevgilisi, kazanç beklentilerini aşma geçmişine sahip (on iki çeyrek boyunca tahminleri aştı), bu nedenle tüccarlar bu eğilimin devam edip etmediğini görmek için nefesini tutarak bekliyor. Beklentiler, teknoloji devinin üç aylık gelirinin yaklaşık 55 milyar dolar ve EPS'nin (Hisse Başına Kazanç) 1,25 dolar civarında olacağı yönünde.

Ancak Nvidia bu rakamlara ulaşsa bile, teknoloji sektörü harcamalarının karşı karşıya olduğu ekstra inceleme göz önüne alındığında, bu piyasa sinirlerini yatıştırmak için yeterli olmayabilir. Muhtemelen, teknoloji hisselerindeki mevcut geri çekilmenin seyrini sürdürüp sürdürmediğini veya daha fazla aşağı yönlü olup olmadığını belirleyecek olan şirketin ileriye dönük rehberliği olacaktır. Esasen, yaklaşan Nvidia kazanç raporu teknoloji hisseleri için kanamayı şiddetlendirebilir ya da durdurabilir. Nvidia sonuçlarını Çarşamba günü ABD piyasası kapandıktan sonra açıklayacak.

Dövize dönecek olursak, Dolar yen karşısında yüksek seyretmeye devam ediyor. USDJPY kuru, Fed'in bir sonraki faiz indiriminin ne zaman olacağına dair şüpheler ve Japonya'da mali teşvik beklentileri nedeniyle geçen ay %3 yükseldi. Gelecek ay BOJ'un (Japonya Merkez Bankası) faiz artırma ihtimali ve yenin Japon yetkililer için çok zayıflamaya başlayıp başlamadığına dair sorular nedeniyle daha fazla yükseliş kısıtlanabilir. Müdahalenin yakın olduğu bir noktada olduğumuzu düşünmüyorum, ancak daha fazla zayıflık böyle bir harekete neden olabilir. Zira zayıf bir para birimi bir ülkenin ihracat sektörüne yardımcı olabilirken, bir noktada ithal enflasyona da yol açıyor ki bu da BOJ'un halihazırda %2'lik hedefinin sürdürülebilir bir şekilde üzerinde seyreden TÜFE ile muhtemelen isteyeceği son şey.

Altın, güçlenen USD ve bir sonraki Fed faiz indiriminin ne zaman geleceğine dair şüpheler nedeniyle ivmesini bir şekilde engelledi. Değerli metal geçen haftaki 4200 $ seviyesinden geriledi, ancak piyasadaki riskten kaçınma eğilimi altını yatırımcılar için bir güvenlik oyunu olarak çerçevede tuttu ve bu da düşüşü sınırladı. Spot altın şu anda 4069 dolar civarında işlem görüyor ve 4020 dolarlık desteğin önünde, kırılması halinde fiyatın 4 bin dolar seviyesinin altına gerileyebileceğini gösteriyor. Daha sağlam destek 3974 dolarda ve daha geride 3890 dolarda bekliyor. Üst tarafta, 4200 $'a doğru potansiyel bir geri dönüş başlatmak için 411 $'lık direncin aşılması gerekecek. Fed'in önümüzdeki ay faiz oranlarına ilişkin vereceği önemli karar öncesinde piyasa önümüzdeki haftalarda ABD ekonomik verilerinin birikimini gözden geçirirken altın yakın vadede dalgalı bir şekilde işlem görmeye devam edebilir. Ancak uzun vadeli görünüm, piyasa Fed'in 2026'da güvercin kalmasını beklediği sürece hala sağlıklı görünüyor.