Altın için 'Normal Hizmet Devam Ediyor'

ABD hükümetinin 2025'te kapanmasının sona ermesi ve bununla birlikte ABD'nin ekonomik sağlığının mevcut durumu hakkında daha fazla görünürlük sağlanması yakındır. Senato'nun (en azından Ocak ayı sonuna kadar işlerin yürümesini sağlayacak) geçici bir finansman tasarısını kabul etmesi ve şimdi Temsilciler Meclisi'nin onayını ve ardından Başkan'ın yeşil ışık yakmasını beklemesiyle, ABD hükümeti yakında faaliyete geçebilir ve bu da önemli makroekonomik verilerin yeniden akmaya başlayacağı anlamına geliyor.

İşgücü piyasası ve enflasyon verileri bir kez daha hazır hale geldiğinde, rakamların ekonomik sağlığa ilişkin pek de hoş olmayan bir tablo çizebileceği ve bu tablonun Fed'i önümüzdeki ay bir faiz indirimi daha yapmaya ikna edebileceği düşünülüyor. Esasen, yatırımcılar sadece kapanmanın sona ermesi konusunda değil, aynı zamanda önemli ekonomik verilerin yeniden açıklanmaya başlamasının Fed'i bu yıl iyi bir önlem olarak bir kez daha faizleri düşürmeye ikna edebileceği senaryosu konusunda da iyimserler.

Dolar, Aralık ayında faiz indirimine gidilmesi ihtimalini güçlendiren bu senaryoya tepki veriyor. Tüketici duyarlılığı ve özel bordro verileri yumuşak seyretti ve hükümet verileri yeniden başladığında bu ekonomik zayıflık eğilimini teyit ederse, dolar daha fazla baskıyla karşı karşıya kalabilir. Dolar Endeksi (DXY) bu hafta psikolojik 100 seviyesinin altına geriledi, ancak USD'deki düşüş genel bir düşüş olmadı ve yen yeni Japon hükümetinden mali harcama beklentileri konusunda hala zayıflık gösteriyor.

USDJPY kuru, geçtiğimiz ay yaklaşık %2 değer kazanarak 154 seviyesinin yakınında yükselmeye devam ediyor. Ancak, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) önümüzdeki ay olası bir faiz artışı fikrini güçlü bir şekilde gündeme getirmeye başlaması durumunda USDJPY için mevcut aralığın en üstünde veya yakınında olabiliriz, bu da ABD-Japon tahvil getirisi farkını daraltacaktır.

Doların formundaki düşüş, her ikisi de bu hafta kazanç sağlayan altın ve gümüşe yaradı. ABD makro verilerinin ek para politikası gevşemesi için destekleyici olmaya devam etmesi halinde daha kuzeydeki hedefleri gözlerken, değerli metalin tekrar 4300 $'ın üzerinde işlem görmesiyle altın için 'normal hizmetin yeniden başladığı' görülüyor. 4160$-4175$ fiyat bandındaki direncin, 435$'a doğru potansiyel bir geri dönüşü başlatmak için temizlenmesi gerekecek. Destek 4080$ ve 3790$'da bulunuyor. Gümüş de daha yumuşak Dolar, güçlü endüstriyel talep ve arzın 2026'ya doğru aşırı değil kısa olabileceğine dair spekülasyonlar sayesinde 50 $ seviyesini geri kazanarak yeniden gündemde.

Enerji piyasalarında petrol, Rus petrolüne yönelik yaptırımların etkisine ilişkin belirsizliğe ek olarak ABD hükümetinin kapanma olasılığının sona ermesinden destek aldı ABD ham petrol fiyatları varil başına 60 doların üzerine çıktı ancak OPEC+ üreticilerinden gelecek ay ek arzın gelmesi yukarı yönlü hareketin boyutunu sınırlıyor.