สัญญาณตลาดมาแรงและรวดเร็วในสัปดาห์นี้
สัปดาห์นี้ตลาดจะได้รับสัญญาณทิศทางที่ถาโถมเข้ามาอย่างรวดเร็ว ทั้งข้อมูล Core PCE ของสหรัฐฯ รายงานผลประกอบการรายไตรมาสของ Nvidia และการประชุมสัมมนาธนาคารกลางที่ Jackson Hole ซึ่งทั้งหมดมีกำหนดการก่อนถึงช่วงสุดสัปดาห์นี้ ถือเป็นช่วงเวลาที่อัดแน่นไปด้วยเหตุการณ์สำคัญซึ่งอาจกำหนดทิศทางความเชื่อมั่นของนักลงทุนไปจนถึงเดือนกันยายน
คาดการณ์ว่า Core PCE (ที่จะประกาศในวันพุธ) จะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน หากตัวเลขออกมาในระดับนี้ อาจเพียงพอที่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนหน้า อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะเริ่มเพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และอาจทำให้เกิดความกังวลเรื่องนโยบายที่เข้มงวดขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง
Nvidia ยังคงเป็นความหวังหลักของกระแสการลงทุนใน AI แม้ว่าน้ำหนักของความคาดหวังในปีนี้จะดูแตกต่างออกไปเล็กน้อย โดยผลตอบแทนของหุ้นตัวนี้ค่อนข้างชะลอตัวเมื่อเทียบกับมาตรฐานของตัวเองในช่วงที่ผ่านมา โดยปรับตัวขึ้นประมาณ 14% ตั้งแต่ต้นปี 2026 เมื่อเทียบกับ 39% ในปี 2025 และพุ่งสูงถึง 171% ในปี 2024 ในขณะที่มูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีโดยรวมปรับตัวลดลงหลังจากเผชิญแรงเทขาย ประวัติที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า Nvidia มักจะทำผลประกอบการได้ดีกว่าคาดจนเป็นเรื่องปกติ และมักจะถูกเทขายหลังจากนั้นจนเป็นนิสัย ถึงกระนั้น รายงานของบริษัทก็ยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางความรู้สึกของนักลงทุนต่อธีม AI ในระยะสั้นได้ นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าการลงทุนมหาศาลนั้นเปลี่ยนเป็นการส่งมอบชิป Blackwell และ Rubin ได้จริงหรือไม่ อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ที่ระดับ 75% หรือไม่ และแนวโน้มในอนาคตจะยังคงผ่านเกณฑ์ที่สูงลิ่วได้หรือไม่ โดย Nvidia มีกำหนดรายงานผลประกอบการหลังตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการในวันพุธ
โดยปกติแล้ว Jackson Hole เป็นเวทีที่ประธานเฟดใช้ส่งสัญญาณการปรับเปลี่ยนนโยบาย ปรับความคาดหวังของตลาด หรือวางกรอบโครงสร้างระยะยาว แต่ปีนี้อาจแตกต่างออกไป แนวทางที่ค่อนข้างเก็บตัวของประธาน Kevin Warsh หมายความว่าการประชุมครั้งนี้อาจไม่ได้ให้ความมั่นใจเรื่องทิศทางนโยบายเหมือนที่เคยเป็นมา ประเด็นที่น่าสนใจกว่าคือความแตกต่างของนโยบายที่กำลังก่อตัวขึ้น: รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ได้เข้าแทรกแซงผ่านการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อกดอัตราผลตอบแทนระยะยาว ในขณะที่ภารกิจของ Warsh ในการจัดการกับเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่บ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจำเป็นต้องอยู่ในระดับที่เข้มงวดต่อไปอีกนาน การที่ Warsh จะจัดการกับความไม่สอดคล้องนี้อย่างไรจะเป็นปัจจัยสำคัญว่าตลาดพันธบัตรจะพบเสถียรภาพหรือต้องเผชิญกับความผันผวนต่อไป โดย Warsh มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole ในวันศุกร์นี้
ทองคำกำลังใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า แม้ว่าโดยปกติแล้วโลหะมีค่ามักจะประสบปัญหาเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น แต่ครั้งนี้ราคาทองคำกลับปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากสิ่งที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นนั้นสะท้อนถึงปัญหาทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น ในสภาวะเช่นนี้ ทองคำจึงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้อีกครั้ง ประกอบกับการที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลงได้เปิดช่องให้ราคาทองคำขยับขึ้นได้อีก ระดับที่ควรจับตาคือแนวรับที่ 4,605, 4,570 และ 4,380 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 4,705 ดอลลาร์
ตลาดน้ำมันได้รับสัญญาณเชิงบวกมากขึ้นจากการที่สหรัฐฯ ประกาศมาตรการทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน การเลือกใช้แรงกดดันทางเศรษฐกิจแทนการโจมตีทางทหารโดยตรงถูกมองว่าเป็นผลดีมากกว่า เนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรส่งผลกระทบต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานรอบอ่าวเปอร์เซียโดยตรงน้อยกว่า การเปลี่ยนท่าทีนี้ช่วยให้ราคาน้ำมันทั้ง Brent และ WTI ปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้ โดยราคาน้ำมัน Brent ปรับตัวลงมาต่ำกว่าระดับ 90 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังไม่ได้ตัดทางเลือกทางการทหารออกไปทั้งหมด ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จึงเพิ่งจะลดลงเพียงบางส่วนเท่านั้น
โดยรวมแล้ว จากข้อมูล Core PCE ผลประกอบการของ Nvidia และการประชุมที่ Jackson Hole นักลงทุนจะมีประเด็นให้ติดตามมากมายตั้งแต่นี้ไปจนถึงสิ้นสัปดาห์ เหตุการณ์เหล่านี้เหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งอาจเปลี่ยนทิศทางของตลาดในระยะสั้นได้ และเมื่อรวมกันแล้วก็มีศักยภาพที่จะกำหนดทิศทางของตลาดในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า
%20(1).jpg)
.jpg)
.jpg)
