ตามทันสถานการณ์

ตลาดตราสารหนี้ส่งสัญญาณถึงความขัดแย้ง

October 25, 2023

ปัจจุบันมีส่วนเคลื่อนไหวมากมายที่มีอิทธิพลต่อตลาดการเงินตั้งแต่เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ไปจนถึงความผันผวนของตลาดตราสารหนี้และฤดูกาลสร้างรายได้ขององค์กรและนี่เป็นการเพิ่มความไม่แน่นอนหลายชั้นสําหรับผู้ค้า  

โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดตราสารหนี้กําลังส่งสัญญาณที่หลากหลาย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีเหนือ 5% ก่อนที่จะถอยกลับ เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นไปอีกนาน อย่างไรก็ตามเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลงและราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นนี่อาจเป็นผลมาจากมุมมองในแง่ร้ายกับนักลงทุนที่แสดงความต้องการสินทรัพย์ถาวร สถานการณ์ทั้งสองนี้มีผลต่อการเติบโตสําหรับหุ้น ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วการแกว่งตัวที่เราได้เห็นในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวกําลังสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสําหรับตลาดทุนในขณะที่นักลงทุนพยายามตีความทิศทางที่เปลี่ยนไป

แม้ว่าเกือบ 80% ของบริษัทในดัชนี S&P500 จะเอาชนะการคาดการณ์ผลประกอบการได้แล้ว แต่กระนั้นหุ้นก็กําลังดิ้นรนเพื่อให้การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนสูงขึ้น ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแม้ผลประกอบการภาคธุรกิจจะค่อนข้างดีในไตรมาสที่ 3 แต่ความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจากการเคลื่อนไหวของตลาดตราสารหนี้ยังคงปิดทับความเชื่อมั่น ในบรรดาบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี Microsoft สร้างผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ที่มั่นคง แต่ที่อื่น ๆ มีความผิดหวังเกี่ยวกับแนวโน้มทางธุรกิจระบบคลาวด์ของ Alphabet ในขณะเดียวกันไลค์ของ Boeing, IBM และ Meta ก็อยู่บนดาดฟ้าเพื่อรายงานต่อไป  

ทองคําอยู่ในโหมด Consolidation โดยพุ่งขึ้น 9% ตั้งแต่ระดับต่ำสุดในช่วงต้นเดือนตุลาคมที่ประมาณ 1815 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ที่สูงขึ้นในโลหะมีค่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาได้รับแรงหนุนจากการเริ่มต้นใหม่ของการซื้อที่หลบภัยเนื่องจากเหตุการณ์ในตะวันออกกลาง ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในเอเชียในวันพุธทองคําอยู่ที่ $1973 และยังคงมีโอกาสกลับสู่ระดับ $2k หากความตึงเครียดเพิ่มขึ้นอีกในความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและฮามาส การพุ่งขึ้นของทองคําเกิดขึ้นแม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 16 ปี หากอัตราผลตอบแทนกลับมาผ่อนคลายลงก็อาจเปิดเส้นทางให้ทองคําสูงขึ้นแม้ว่าการวางตําแหน่งในปัจจุบันจะดูยืดเยื้อเนื่องจากการวิ่งสูงขึ้นในเดือนนี้

ใน FX USD ยังคงเป็นสกุลเงินทางเลือกจากการเล่นผลตอบแทนซึ่งทําให้ DXY (Dollar Index) อยู่เหนือระดับ 106 เทรดเดอร์จะรอข้อมูล GDP ล่วงหน้าของสหรัฐฯ และตัวเลขดัชนีราคา Core PCE ในปลายสัปดาห์นี้ ทั้งสองคาดว่าจะแสดงการเพิ่มขึ้นซึ่งหากเหตุการณ์อาจนําไปสู่ upside ต่อไปในเงินดอลลาร์และผลตอบแทน ข้อมูลการเติบโตหรืออัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจทําให้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ FOMC เปลี่ยนไป ขณะที่ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงหลังจากข้อมูล PMI ที่น่าผิดหวังทั่วทั้งยูโรโซนได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของภูมิภาค  

ในออสเตรเลียวันพุธเห็นการประกาศข้อมูล CPI ไตรมาสกันยายนซึ่งร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ CPI ไตรมาสที่ 3 ที่เพิ่มขึ้น 1.2% (สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 0.8% ในไตรมาสมิถุนายน) จะได้รับความสนใจจาก RBA ก่อนการประชุมนโยบายเดือนพฤศจิกายน อันเป็นผลมาจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ขยับสูงขึ้นอัตรา AUDUSD เพิ่มขึ้นจาก 0.6350 เป็น 0.6390 จากโอกาสที่เพิ่มขึ้นที่อัตราอาจต้องขยับสูงขึ้นเพื่อตอบโต้ CPI ที่เพิ่มขึ้น  

มองไปข้างหน้าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฤดูกาลรายได้และการพัฒนาในตะวันออกกลางมีแนวโน้มที่จะยังคงกําหนดความเชื่อมั่นของตลาดในช่วงที่เหลือของสัปดาห์

Related Posts

รางวัล
เปิดบัญชี