Американо-японская торговая сделка создает конкурирующие силы для иены

Торговля США с Японией снижает тарифы на японские товары, экспортируемые в США, с 25% до 15%. Снижение тарифов повышает относительную конкурентоспособность японских товаров и, следовательно, спрос на иену, однако это компенсируется ожидаемым оттоком капитала, обусловленным увеличением японских инвестиций в США. Это связано с тем, что Япония обязалась инвестировать $550 млрд. в США в рамках сделки. Курс USDJPY подскочил в ответ на сообщение о сделке - рынок переваривал влияние этих конкурирующих сил на японскую валюту.

Поскольку инвесторы начинают видеть снижение уровня тарифов в странах, подписавших торговые соглашения на этой неделе, сохраняются надежды на то, что другие страны вскоре последуют их примеру, что поддерживает на рынке радостное настроение. Теперь остается ждать, смогут ли ЕС и Южная Корея заключить торговые сделки до конца месяца. Сегодня в Азии Nikkei стал лидером на фоне новостей о торговой сделке между США и Японией. Трейдеры воодушевились, увидев снижение уровня тарифов, а также неопределенность, которая исчезла благодаря торговому соглашению.

‍

В других странах золото переживает хорошую неделю благодаря снижению курса доллара США и доходности казначейских облигаций. Индекс доллара (DXY) на этой неделе снизился на 1%, что позволило золоту преодолеть уровень $3400. В начале среды золото торговалось на уровне $3430, следующее ключевое сопротивление, которое необходимо преодолеть, находится на уровне $3450, а поддержка - на уровнях $3400 и $3368. Снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США на 6 б.п. (базисных пунктов) на этой неделе помогает золоту с точки зрения доходности. Если до 1 августа будут подписаны новые торговые сделки, это может еще больше повысить общую склонность к риску и снизить спрос на золото. Но если доллар США останется под давлением, то возвращение к отметке $3500 останется реальной ближайшей перспективой для драгоценного металла.

Опасения по поводу избыточного предложения и снижение геополитических рисков оказывают давление на цены на нефть. Снижение курса доллара США, как правило, благоприятно сказывается на нефти, но из-за других факторов выгода не очевидна, особенно учитывая, что в следующем месяце ОПЕК+ снова увеличит добычу нефти. Американская нефть торгуется на уровне около $65,45, сопротивление находится на отметках $66,30 и $67,35, а поддержка - на $64,78. Данные по запасам сырой нефти в США должны быть опубликованы в среду в часы торгов в США, и если количество запасов увеличится, это может оказать дополнительное давление на цену.

‍

В четверг состоится решение ЕЦБ по процентной ставке, однако изменения ставки не ожидается. Учитывая, что инфляция в ЕС (Европейском Союзе) находится чуть выше целевого уровня в 2,3%, а торговые отношения между ЕС и США все еще находятся в подвешенном состоянии (соглашение еще не достигнуто), ЕЦБ, скорее всего, сочтет разумным придерживать ставку на этой неделе. Особенно с учетом того, что с 1 августа США ожидают введения 30% тарифов, если торговая сделка будет по-прежнему труднодостижимой.

‍