Настроения изменились с пессимистичных на позитивные в отношении перспектив ставок, технологического сектора
За последнюю неделю рынки совершили разворот как в отношении шансов на декабрьское снижение ставки ФРС, так и в отношении перспектив прибыльности технологического сектора. Голубиные настроения, высказанные членами ФРС Уильямсом, Уоллером и Миреном в конце прошлой недели, в сочетании со слабыми данными по розничным продажам и индексу цен производителей в США привели к тому, что шансы на снижение ставки в следующем месяце снизились с 40% до более чем 80%.
Между тем, шумиха вокруг модели ИИ Gemini 3 от Googleи инвестиционные планы Meta способствовали изменению настроений в технологическом секторе. Новости о Google (которые привели к росту материнской компании Alphabet) помогли сдержать опасения по поводу рентабельности ИИ - опасения, которые мучили мировые фондовые индексы на протяжении большей части ноября.
Итак, по сути, настроение рынка сменилось с пессимистичного на позитивное в отношении перспектив процентных ставок и технологического сектора. Однако, как мы видели в этом месяце, настроения могут меняться дико и по первому требованию, так что в будущем возможны новые колебания по этим двум направлениям. Особенно в преддверии заседания FOMC 9-10 декабря.
На валютном рынке более слабые макроэкономические данные США (розничные продажи и базовый индекс цен производителей) и растущие ожидания декабрьского снижения процентных ставок ослабили позиции доллара. Индекс доллара (DXY) опустился ниже уровня 100, отчасти благодаря тому, что курс USDJPY отступил от своих недавних максимумов. Цена USDJPY сместилась вниз от отметки 157 к отметке 156, и трейдеры наблюдают за тем, не повлекут ли дальнейшие витки ослабления иены вмешательство японских властей с целью стабилизации курса иены.
Растущие ожидания декабрьского снижения ставки ФРС в сочетании с падением курса доллара немного облегчили жизнь цене на золото. Драгоценный металл снова начинает выглядеть более уверенно в ответ на изменение перспектив доходности. В настоящее время спотовое золото торгуется около отметки $4132 (по состоянию на середину утра азиатских торгов в среду) перед уровнями поддержки $4116, $4087 и $4042. Сопротивление ожидает на уровнях $4165, $4290 и далее на уровне $4237. В целом, изменившаяся картина процентных ставок выглядит благоприятной для золота, но рост склонности к риску и потенциальное мирное соглашение между Россией и Украиной могут привести к снижению спроса на безопасные металлы.
Нефть - еще один товар, который внимательно следит за тем, что происходит в связи с обсуждением мирного соглашения между Россией и Украиной. Хотя нефть нашла некоторую поддержку благодаря ожиданиям возможного декабрьского снижения процентной ставки ФРС, перспектива возвращения российской нефти на мировой рынок сдерживает рост. Для американской нефти поддержка ожидается на уровне $57,10, а сопротивление находится на уровне $58,93. Но то, куда двинутся цены на нефть в краткосрочной перспективе, зависит от того, будет ли достигнуто мирное соглашение между Россией и Украиной или нет. Если переговоры провалятся без решения, можно ожидать, что цены на нефть пойдут вверх.
Забегая вперед, скажу, что праздник Дня Благодарения в США (в четверг), вероятно, лишит рынок некоторой ликвидности во второй половине недели. Снижение уровня ликвидности иногда может усиливать волатильность на рынке. Что касается данных, то данные по базовому индексу потребительских цен в Токио (в пятницу) могут повлиять на ожидания относительно возможного повышения ставки BOJ (Банка Японии) в следующем месяце, если мы увидим данные, превышающие ожидаемый уровень 2,7%.
