«Ралли Санта-Клауса» начинается раньше запланированного срока
Рождественское ралли, по всей видимости, началось немного раньше, чем ожидалось. Классическое рождественское ралли охватывает последние пять торговых дней декабря и первые два дня января. В 2025 году этот период начинается в канун Рождества (24 декабря) и продолжается до 5 января 2026 года. Однако, учитывая, что американские акции демонстрировали рост в течение последних четырех сессий, похоже, что оптимизм конца года уже оказывает положительное влияние на фондовые рынки.
Остается неизвестным, было ли это лишь предварительным этапом для роста акций в период Рождества и Нового года, или же вся его энергия, направленная на акции, уже была израсходована. В любом случае, с закрытием S&P500 на новом рекордном уровне, превышением ВВП США ожиданий с некоторым запасом и ослаблением опасений по поводу тарифов, которые доминировали в течение большей части 2025 года, рисковые активы выглядят относительно стабильными, особенно после столь нестабильного года.
На этой неделе золото и серебро демонстрировали значительный рост, при этом каждый из этих драгоценных металлов довольно легко достиг новых рекордных максимумов. Золото превысило отметку в 4500 долларов, а серебро — 70 долларов. Такая динамика цен отражает растущую привлекательность этих активов в качестве средства сбережения, учитывая прогнозы по снижению ставок в США и сохраняющуюся глобальную задолженность, которая может стать потенциальной проблемой для рынков. Снижение ликвидности на этой неделе из-за праздничных дней, вероятно, усилило некоторые ценовые движения на рынке драгоценных металлов, но, тем не менее, спрос по-прежнему выглядит устойчивым.
Уровни, на которые следует обратить внимание в отношении золота, включают умеренное психологическое сопротивление около 4500 долларов, за которым следует техническое сопротивление около 4511 долларов. Что может остановить бычий тренд на золото и серебро? Инвесторы могут начать фиксировать прибыль, стремясь зафиксировать доходы по длинным позициям на этих рекордных максимумах и около них. Однако на данный момент оптимистичный прогноз для рынка металлов остается неизменным.
Цены на нефть демонстрируют восстановительную динамику благодаря геополитическим новостям, связанным с отношениями между США и Венесуэлой, а также Россией и Украиной. Это позволило нефти отскочить от декабрьских минимумов, при этом трейдеры сосредоточились на потенциальных краткосрочных перебоях в поставках, а не на ожиданиях, что в 2026 году предложение может превысить спрос. Рост ВВП США также способствовал повышению цен на нефть. При цене американской нефти около 58,40 долларов США, уровни сопротивления, на которые следует обратить внимание, включают 58,90 и 60 долларов, а уровень поддержки — 57,50 долларов. Прогноз для нефти имеет нисходящий уклон в среднесрочной и долгосрочной перспективе из-за опасений по поводу переизбытка предложения, но геополитические новости в краткосрочной перспективе могут добавить волатильности в сторону роста.
Как уже упоминалось, основным экономическим событием недели стало объявление данных по ВВП США, который в третьем квартале составил 4,3% (в годовом исчислении), что значительно превысило ожидания в 3,3% и предыдущий показатель в 3,8%. Позитивной новостью с точки зрения рисковых активов является то, что экономика сейчас находится в гораздо лучшем состоянии по сравнению с опасениями, возникшими после «Дня освобождения» в начале 2025 года. «Плохая новость» может заключаться в том, что нам, возможно, придется долго ждать следующего снижения ставок ФРС, если этот темп роста сохранится.
В перспективе на этой неделе в экономическом календаре не запланировано ничего значительного в связи с праздничным периодом. Основной индекс потребительских цен в Токио, который будет опубликован в пятницу, может повлиять на курсы иены, если он будет значительно отличаться от ожидаемого уровня инфляции в 2,5%.
