Данные по инфляции в США будут направлять рынки

Тем временем председатель ФРС дает показания в комитете Сената, и, судя по первому из двух его выступлений на этой неделе, Пауэлл, похоже, все больше склоняется в сторону смягчения монетарной политики. Трещины на рынке труда и инфляция, приближающаяся к целевому уровню, позволили председателю ФРС теперь говорить о подводных камнях слишком долгого сохранения высоких ставок. Потребуется неожиданный рост данных по инфляции на этой неделе, чтобы ноябрь снова стал вероятным месяцем первого снижения ставок (а не сентябрь).

Доходность казначейских облигаций снизилась с пятницы на фоне смягчения макропрогноза США; однако Индекс доллара США (DXY) с трудом отходит от уровня 105. Это происходит потому, что другие валюты по разным причинам не могут подняться по отношению к доллару. На иену по-прежнему давит пропасть между уровнями доходности по отношению к доллару, а краткосрочный рост евро, похоже, сдерживается перспективами политического тупика во Франции (после выборов, состоявшихся в выходные). По сути, неблагоприятные условия для других валют смягчили удар для доллара США.

Поскольку рынки все больше убеждаются в том, что снижение ставки ФРС в третьем квартале уже не за горами, золото скорее пошло вверх, чем стало стремительно развиваться. Золото не пользуется таким же попутным ветром от покупок центральных банков, как раньше, что делает возвращение к уровню $2400 более проблематичным на этот раз. Центральный банк Китая фактически взял отпуск на фронте покупки золота (последние два месяца покупок не было), и, поскольку нет четкого плана, когда они могут возобновиться, рост цен на драгоценный металл может оказаться не таким легким, как раньше. Тем не менее, если мы увидим умеренные данные по инфляции в США, золото станет одним из активов, который потенциально может выиграть. Уровни для наблюдения включают поддержку на $2352 и $2340, а сопротивление ожидается на $2383 и $2408.

Нефть отступила, поскольку угроза перебоев с поставками из-за тропического шторма "Берилл" отступила. Хотя сезон ураганов, скорее всего, создаст дополнительные угрозы для поставок на побережье Персидского залива, что может сохранить тенденцию к росту цен на энергоносители. Американский контракт на нефть марки WTI опустился с $84 до $81, и инвесторы будут следить за уровнем запасов сырой нефти, чтобы понять, как проходит летний сезон спроса на нефть. Поддержка находится на уровне $80,10, а сопротивление на уровне $82,50 нужно будет преодолеть в первую очередь, если контракт WTI нацелен на возвращение в район $84.

В целом, данные по инфляции в США будут определять настроение рисковых активов на этой неделе. В то время как ожидается снижение основного индекса потребительских цен, данные по базовой инфляции могут оказаться совсем другими, так как это был особенно крепкий орешек для ФРС, который она пыталась расколоть.