'Нормальное обслуживание возобновляется' для золота

Прекращение работы правительства США в 2025 году не за горами, а вместе с этим и более наглядное представление о текущем состоянии экономики США. Поскольку Сенат принял временный законопроект о финансировании (который, по крайней мере, позволит поддерживать работу до конца января), который теперь ожидает одобрения Палаты представителей, а затем "зеленого света" от Президента, правительство США вскоре может быть открыто для работы, что означает, что ключевые макроэкономические данные снова начнут поступать.

Существует мнение, что когда данные по рынку труда и инфляции снова станут доступными, они могут нарисовать не очень красивую картину экономического здоровья - картину, которая может убедить ФРС в необходимости дальнейшего снижения ставок в следующем месяце. Так что, по сути, трейдеры оптимистично настроены не только в отношении прекращения работы, но и в отношении сценария, при котором возобновление публикации ключевых экономических данных может убедить ФРС снизить ставки еще раз в этом году.

Доллар отреагировал на этот сценарий потенциального усиления аргументов в пользу декабрьского снижения ставки. Данные о настроениях потребителей и частной заработной плате были слабыми, и если правительственные данные, как только они возобновятся, подтвердят эту тенденцию экономической слабости, доллар может столкнуться с дальнейшим давлением. Индекс доллара (DXY) на этой неделе вновь опустился ниже психологического уровня 100, однако падение доллара не было повсеместным: иена все еще демонстрирует слабость на фоне ожиданий бюджетных расходов от нового японского правительства.

Курс USDJPY остается вблизи отметки 154, набрав за последний месяц почти 2%. Однако мы можем оказаться в верхней части текущего диапазона USDJPY или вблизи нее, если Банк Японии (BOJ) начнет активно обсуждать идею возможного повышения ставки в следующем месяце, что приведет к сокращению спреда доходности американо-японских облигаций.

Снижение курса доллара благоприятно сказалось на золоте и серебре, которые на этой неделе демонстрировали рост. Похоже, что "нормальное обслуживание возобновилось" для золота: драгоценный металл снова торгуется выше $4100, при этом рассматривая цели дальше на север, если макроэкономические данные США продолжат поддерживать дополнительное смягчение монетарной политики. Сопротивление в ценовом диапазоне $4160-$4175 должно быть пройдено, чтобы открыть потенциальный путь к $4235. Поддержка лежит на уровнях $4080 и $3790. Серебро также снова в центре внимания, отвоевав уровень $50 благодаря ослаблению доллара, активному промышленному спросу и предположениям о том, что предложение может быть скорее недостаточным, чем избыточным в период до 2026 года.

На энергетических рынках нефть получила толчок к росту благодаря возможному прекращению работы правительства США в дополнение к неопределенности относительно влияния санкций на российскую нефть Цены на сырую нефть в США вновь поднялись выше 60 долларов за баррель, однако поступление в следующем месяце дополнительного предложения от производителей ОПЕК+ ограничивает размер восходящего движения.