Индекс потребительских цен США, показания Пауэлла и разговоры о тарифах - главные события этой недели

Пока мы ожидаем более конкретной информации о тарифных планах Трампа и каких-либо ответных мерах или исключениях для торговых партнеров США, Джером Пауэлл начал свое полугодовое выступление перед Конгрессом. Председатель ФРС заверил, что экономическое положение в стране улучшается (Пауэлл упомянул о сильной экономике в целом и рынке труда), однако если трейдеры искали подсказки или намерения относительно того, когда может произойти очередное снижение ставки, то их заметно не было - намеренно. Учитывая, что перспективы международных тарифов все еще выглядят туманными, а значит, любые вытекающие из них экономические последствия трудно предсказать, легко понять, почему Пауэлл не захотел связывать себя обязательствами относительно курса политики ФРС на 2025 год.

Возможно, тарифные заявления Трампа и вызывают раздражение на финансовых рынках, но в случае с золотом неопределенность экономических перспектив сослужила драгоценному металлу хорошую службу. На этой неделе золото достигло новых исторических максимумов к северу от отметки $2900. На этой неделе в сторону золота устремились потоки как инфляционных хеджей, так и безопасных хеджей, при этом трейдеры не уверены в том, как долго продлятся драмы в международной торговле. Золото немного отступило от своих рекордных максимумов и торговалось чуть ближе к отметке $2900 в первые часы азиатских торгов в среду. Однако любое продление или, более того, усиление международных тарифных мер может ускорить движение золота к уровню $3k. Ключевые уровни, за которыми стоит следить на этой неделе, включают поддержку на $2870 и $2836, в то время как на верхней стороне сопротивление ожидает на $2928 и $2948.

‍

Индекс доллара США (DXY) болтается около отметки 108, причем в последнее время американская валюта испытывает трудности, особенно по отношению к японской иене. Повышение ставки Банком Японии (BOJ) в январе в сочетании с "ястребиными" комментариями официальных лиц BOJ способствовало тому, что курс USDJPY к настоящему времени снизился на 3,5% в этом году. В настоящее время рынки ожидают, возможно, только одного или двух снижений ставок от FOMC в этом году, в то время как от BOJ мы можем увидеть еще два повышения ставок в этом году, что может привести к дальнейшему сокращению спрэда между доходностью американских и японских облигаций. За спредом доходности между США и Японией стоит следить в ближайшие месяцы, поскольку он может стать ключом к тому, по какую сторону уровня 150 будет торговаться курс USDJPY .

‍

На этой неделе главными событиями станут данные по ИПЦ и ИЦП США. Акции, кросс-курсы доллара и золото отреагируют на последние данные по инфляции в США, поскольку они будут определять ожидания рынка в отношении политики процентных ставок в США в 2025 году. Поэтому я ожидаю, что мы можем увидеть некоторую повышенную волатильность на рынках в период выхода данных по ИПЦ, особенно если данные по базовой инфляции значительно отклонятся от ожидаемого роста на 0,3% в месячном исчислении.

‍