Трамп все еще натягивает струны на волатильность рынка

Но затем мы увидели, как возникла знакомая картина: рынки совершили разворот после смягчения тона Белого дома в отношении торговли с Китаем (после того, как министр финансов Скотт Бессент дал некоторую надежду на то, что торговая сделка может быть достигнута) и в отношении Джерома Пауэлла (после того, как Трамп заявил, что не намерен его увольнять). Эти шаги Трампа и его команды действительно в некоторой степени погасили пламя волатильности, и рисковые активы начали расти (во вторник Доу закрылся более чем на 1000 пунктов выше), несмотря на то, что тарифы остаются главной проблемой для трейдеров.

Экстремальные движения рынка, за которыми следуют быстрые развороты, стали определяющей чертой финансовых рынков в этом месяце в ответ на очевидный подход Трампа к политике "на бегу". Движения золота на этой неделе - один из таких примеров. График золота на этой неделе можно смело записывать в книгу: драгоценный металл взлетел до $3500 (новый исторический максимум) на драмах Трампа и Пауэлла и проблемах с тарифами, а затем развернулся в обратном направлении, когда спрос на безопасную гавань отступил на шаг назад после высказываний Бессента и Трампа о Китае и Пауэлле соответственно.

Золото снова торгуется на более скромном уровне (около $3340 по состоянию на начало азиатских торгов в среду) после того, как оно поднялось до $3500. Этому способствовал слабый отскок доллара, повышение аппетита к риску и перекупленность драгоценного металла. Уровни, на которые следует обратить внимание, находятся на уровне поддержки $3305, а более твердая поддержка ожидается на уровне $3174, в то время как сопротивление находится на уровне $3480. Куда двинется золото в ближайшей перспективе, зависит от того, увидим ли мы эскалацию или деэскалацию со стороны администрации США в отношении тарифной политики. Хотя в среднесрочной и долгосрочной перспективе фундаментальная картина по-прежнему благоприятствует росту, поскольку центральные банки продолжают добавлять золото в свои резервы, а также неопределенность в отношении глобального роста и процентных ставок.

‍

Доллар США пытается восстановить свои позиции, поскольку рынки стали немного спокойнее относиться к перспективам китайско-американской торговли (после комментариев Скотта Бессента) и стабильности ФРС. После падения ниже уровня 98 в начале этой недели (и до 3-летнего минимума), индекс доллара (DXY) сейчас снова находится на уровне 99,60. USDJPY отвоевывает позиции после падения ниже 140 и сейчас находится на уровне 142,60. Будет ли у отскока доллара больше возможностей для роста, может зависеть от того, займет ли Трамп жесткую или более мягкую позицию в переговорах по тарифам (при этом более мягкая позиция - это сценарий, который, скорее всего, больше всего поможет доллару).

‍

Позиция США по отношению к Ирану формирует цену на сырую нефть. То, как санкции США в отношении Ирана и возможность заключения соглашения по ядерной программе влияют на предложение, заставляет цены на американскую нефть (WTI) колебаться преимущественно в диапазоне $61-64,50 с середины апреля. В то время как нефть также двигалась в зависимости от последних заголовков о тарифах и следовала за направлением движения акций на фоне настроений, связанных с риском. Для того чтобы нефть смогла выйти из текущего диапазона, необходимо преодолеть сопротивление на уровне $65,25, в то время как поддержка ожидает на уровне $60,50. До тех пор, пока нефть не пробьет ни один из этих уровней, похоже, что торговля в диапазоне будет продолжаться.

В среду мы будем внимательно следить за индексами PMI для сферы услуг и производства в ЕС, Великобритании и США, а в пятницу мы увидим данные по базовому индексу потребительских цен в Токио и данные по розничным продажам в Великобритании. И, конечно, рынки продолжат прислушиваться к последней риторике Белого Дома по поводу тарифов и любых намеков на предстоящие торговые сделки. Таким образом, направление движения рынка, скорее всего, будет по-прежнему определяться последними капризами Трампа в отношении тарифов и торговли.

‍