Золото и серебро подверглись фиксации прибыли после значительного роста
2025 год был нелегким для инвесторов, однако мы подошли к последнему торговому дню года. Несмотря на то, что год подходит к концу, на финансовых рынках на этой неделе по-прежнему наблюдалась активная ценовая динамика, особенно в сегменте драгоценных металлов.
На этой неделе серебро и золото подверглись волнам фиксации прибыли после параболического роста. На прошлой неделе и серебро, и золото достигли новых исторических максимумов (серебро — выше 80 долларов, золото — выше 4550 долларов), а в понедельник резко упали. Резкое откатывание драгоценных металлов от рекордных максимумов — это классическая фиксация прибыли в конце года после необычного и привлекательного ралли. Низкая ликвидность в праздничные дни усилила колебания, в то время как ослабление геополитической напряженности, например, прогресс в мирных переговорах по Украине, снизило спрос на безопасные активы. С тех пор оба драгоценных металла в некоторой степени восстановились после минимумов начала недели, что может указывать на то, что недавняя динамика цен скорее относится к категории «здорового перерыва», чем к развороту тренда.
После достижения отметки в 80 долларов серебро снова упало до 70 долларов, но с тех пор восстановилось до диапазона 75–76 долларов. При сопоставлении растущего промышленного спроса на серебро с ожидаемым дефицитом предложения в следующем году, математика по-прежнему свидетельствует в пользу дальнейшего роста цен, учитывая существующую динамику рынка.
Спотовые цены на золото восстановились до уровня около 4340 долларов (по состоянию на начало азиатских торгов в среду). Однако умеренный рост курса доллара США в сочетании с дальнейшей фиксацией прибыли в конце года ослабляют текущий импульс цены на желтый металл. Следует обратить внимание на уровень поддержки около 4287 долларов, пробой которого может привести к снижению цены до следующего значимого уровня поддержки в 4210 долларов. С другой стороны, сопротивление ожидается на уровнях 4408, 4452 и 4535 долларов.
Доллар пережил год, который лучше забыть: он обесценился почти на 10% из-за тарифных проблем, а затем из-за серии из трех снижений ставок ФРС. Однако доллар США получил некоторое утешение от протоколов декабрьского заседания FOMC, которые показали, что в Совете ФРС по-прежнему присутствует ястребиный элемент. Индекс доллара (DXY) вырос на 0,2% до 98,20, но с учетом того, что в мае 2026 года новый председатель ФРС, вероятно, будет более мягким, чем действующий (Джером Пауэлл), потенциал роста выглядит ограниченным, если только данные по рынку труда США не начнут отражать неожиданный рост ВВП (как видно из ВВП за III квартал 2025 года).
В связи с новогодними праздниками торговая неделя будет сокращенной и прерванной, что приведет к опустошению экономического календаря. Тем не менее, низкая ликвидность из-за праздничного сезона оставляет возможность того, что цены все же могут подвергаться колебаниям в последний торговый день года.
