Пауэлл льет холодную воду на надежды на снижение ставки в декабре
Заседание FOMC было одним из ключевых событий недели, и хотя центральный банк США, как и ожидалось, снизил процентные ставки на 25 б.п., это не стало главной сенсацией. Вместо этого, главной темой стало то, что Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал о том, что может произойти или не произойти на декабрьском заседании.
Перед началом этого заседания FOMC ожидалось, что за октябрьским снижением ставки последует аналогичное снижение в декабре, но Пауэлл вылил ушат холодной воды на эту идею - к огорчению рисковых активов. На своей пресс-конференции Пауэлл сказал, что декабрьское снижение ставки - далеко не предрешенный факт, и инвесторы не испытывают особого оптимизма по поводу того, что дальнейшее снижение ставки произойдет до конца года.
Доллар США и доходность казначейских облигаций оказались в выигрыше от сегодняшнего "ястребиного" снижения ставки ФРС. Поскольку теперь вероятность декабрьского снижения ставки вызывает больше сомнений, доходность казначейских обязательств подскочила, что потянуло за собой и доллар. Индекс доллара (DXY) снова поднялся выше уровня 99. Евро, фунт и иена по отношению к доллару США подешевели, как и австралийский доллар, который опустился с максимумов выше уровня 0,66c после более сильных квартальных данных по инфляции в Австралии, которые полностью развеяли надежды на ноябрьское снижение ставки со стороны РБА (Резервного банка Австралии).
Омоложение доллара США и доходность казначейских облигаций усугубили недавние проблемы золота: драгоценный металл сделал еще один шаг назад при пересчете доходности. Поскольку возможное декабрьское снижение ставки FOMC теперь выглядит так, как будто это жребий, золото потеряло позиции с точки зрения доходности. В четверг на утренних азиатских торгах спотовое золото торговалось на уровне $3941. Потенциальный путь к росту для золота остается, однако ожидания снижения ставок со стороны ФРС делают ситуацию для драгоценного металла более сложной. Но если рынок труда в США продолжит снижаться, то ФРС все равно может быть вынуждена пойти на снижение ставки в конце года. Уровни для наблюдения включают поддержку на $3940, $3878 и $3780, а сопротивление ожидается на $4060, $4100 и $4225.
Еще одним фактором, не способствующим золоту, является оптимизм, связанный со встречей на саммите АТЭС в Южной Корее на этой неделе. Представители США и Китая излучают надежду в преддверии этой широко разрекламированной встречи тяжеловесов. Если два лидера смогут заключить торговую сделку, которая устроит Китай в отношении экспорта редкоземельных металлов и смягчения дополнительных тарифов США, это поможет трейдерам смириться с ястребиным тоном Пауэлла.
В других странах цены на нефть отскочили от октябрьских минимумов, достигнутых на прошлой неделе, а санкции США против российских нефтяных гигантов Роснефти и Лукойла вызвали вопросы о том, как может пострадать китайский и индийский импорт сырой нефти. Цены на нефть в США вернулись к отметке $60, однако спекуляции о том, что ОПЕК+ может объявить о дальнейшем увеличении поставок в декабре, сдерживают масштабы восходящего движения.
Тем временем в США продолжается сезон прибыли за III квартал, и на данный момент более 83% компаний, входящих в S&P500, превзошли ожидания. Эта неделя особенно важна для технологических гигантов, поскольку инвесторы ожидают хороших результатов, чтобы оправдать высокие ценовые оценки.
Среди центральных банков, в то время как ФРС снизила ставку на этой неделе, ожидается, что Банк Японии и ЕЦБ оставят ставки на прежнем уровне, когда объявят о настройках денежно-кредитной политики сегодня. Иена находится под давлением с момента выборов в Японии в начале этого месяца из-за ожиданий экономических стимулов.
Базовый индекс потребительских цен Японии в прошлом месяце вырос до 2,9% (данные были опубликованы в прошлую пятницу), что по-прежнему выше целевого уровня инфляции в 2% и может привести к тому, что Банк Японии будет повышать ставки до конца года, если не на этой неделе. Таким образом, сегодняшнее сообщение от BOJ в отношении перспективных рекомендаций может создать дополнительную волатильность на торгах иеной.
