Усилия по извлечению нефти продолжаются

Более низкие показатели инфляции в США на прошлой неделе оказались плюсом, а на этой неделе мы увидели хорошие данные по розничным продажам из Китая. Добавьте к этому ожидание высокого спроса на энергоносители в связи с летним сезоном в северном полушарии и два продолжающихся конфликта в нефтедобывающих регионах и вокруг них, и теперь нефть снова окажется перед лицом риска роста. Уровни, за которыми следует следить по контракту на WTI, включают сопротивление на уровне $81,06, в то время как поддержка находится на уровнях $78,67 и $77,05.

Ночью в США более мягкие данные по розничным продажам привели к снижению доходности казначейских облигаций, что благоприятно сказалось на цене золота. Хотя золото и пошло вверх, пока что драгоценный металл находится в диапазоне, поскольку финансовые рынки все еще пытаются понять, когда же произойдет долгожданное снижение ставки FOMC. Поддержка для золота находится на уровне $2299, а сопротивление ожидается на уровне $2341, а затем снова на уровне $2351.

Покупки золота центральными банками взяли передышку в мае, и любое продолжение этой тенденции создает риск для темпов роста цены на золото. Когда процентные ставки в США наконец-то начнут снижаться, у золота будет меньше альтернативных издержек, поэтому в среднесрочной и долгосрочной перспективе перспективы золота остаются конструктивными. Хотя в краткосрочной перспективе золото может закрепиться в диапазоне, пока макроэкономические данные США не дадут более четкого представления о том, когда FOMC может принять решение (снизить ставки). Сегодня в часы азиатских торгов спотовое золото торговалось около отметки $2329. Низкая доходность облигаций позволяет золоту консолидировать рост, хотя все еще растущий доллар (т.е. доллар США) сдерживает рост.

Индекс доллара (DXY) устоял, несмотря на падение доходности казначейских облигаций на фоне слабых данных по розничным продажам. Индекс DXY держится около отметки 105,30. Причина, по которой доллар США находится на высоком уровне, заключается в том, что FOMC может оказаться одним из последних центральных банков, который нажмет на курок снижения ставок, а это значит, что преимущество в доходности, которым пользуется "бакс" (т.е. доллар США), похоже, сохранится надолго.

За исключением, возможно, AUD. Заседание РБА на этой неделе показало, что сокращение ставок в ближайшее время маловероятно, и, более того, повышение ставок остается возможным, если индекс потребительских цен продолжит ускоряться, как это происходило на протяжении большей части 2024 года до настоящего времени. Ястребиный настрой РБА направил курс AUDUSD выше уровня 0,6650.

На других валютных рынках курс USDJPY снова приближается к отметке 158, что может заставить нервничать чиновников BOJ. В прошлый раз уровень 160 оказался для японских чиновников чертой на песке в том, что касается интервенций. Скоро мы узнаем, есть ли у японских чиновников желание и оружие защищать этот уровень, если ослабление иены продолжится.