Ноябрьская волна "риск-он" больше похожа на декабрьскую струйку... пока, по крайней мере
Ноябрьская волна рискованного импульса превратилась в декабре скорее в струйку. Отчасти это можно объяснить естественной реакцией после такого стремительного взлета, но также может быть и элементом секундной догадки относительно того, насколько оптимистичные ожидания рынка в отношении ставок на 2024 год совпадают с намерениями ФРС.
Ночью в США были опубликованы слабые данные по количеству открытых вакансий; однако трейдеры будут ожидать данных по частным платежным ведомостям ADP и показателям заработной платы в несельскохозяйственном секторе, чтобы понять, действительно ли охлаждение рынка труда является тенденцией конца года. Если это так, то ослабление рынка труда укрепит надежды на то, что следующий шаг ФРС будет скорее вниз, чем вверх в отношении процентных ставок, независимо от более осторожных заявлений самого центрального банка.
.avif)
Снижение рейтинга Китая агентством Moody's (со "Стабильного" до "Негативного") пока что оказалось лишь незначительным препятствием для рисковых настроений, причем эта новость не вызвала особого удивления в свете широко разрекламированных проблем Китая с недвижимостью. Рынки акций по всей Азии сегодня восприняли понижение рейтинга спокойно, и основные биржи региона зарегистрировали рост.
Решение РБА оставить ставки на прежнем уровне во вторник стало приятным событием для австралийских акций. Хотя центральный банк, скорее всего, ждет, как будут выглядеть данные по инфляции за IV квартал, нельзя исключать возможного повышения ставок в феврале. В последние месяцы банк отказался от использования фразы "низкая толерантность" в отношении возвращения инфляции к целевому уровню, что, возможно, говорит о том, что РБА менее склонен к повышению ставок, чем это было до ноябрьского повышения. Это тонкое изменение позиции, вероятно, является причиной снижения курса AUDUSD на 1% за последние несколько сессий.
Нефть дрейфует вниз, а слабые результаты встречи ОПЕК+ все еще сдерживают рост цен. Объявление на прошлой неделе о добровольных сокращениях, а не о многосторонних действиях, оказалось более скромным результатом, чем ожидалось, поскольку Саудовской Аравии было нелегко убедить другого члена организации занять более жесткую позицию в отношении сокращения добычи. Кроме того, нефть страдает от того, что вся премия за риск конфликта между Израилем и Хамасом была фактически исключена из цены, справедливо или нет.
Эта неделя уже стала незабываемой для золота, и это только среда. После того, как в понедельник золото взлетело до исторических максимумов, в отношении торговых диапазонов возобновилось некоторое ощущение нормальности. Спотовая цена торгуется примерно на $100 ниже исторических максимумов понедельника, а импульс в настоящее время сдерживается возвращением доллара США в прежнюю форму.
Доллар оправился от разочаровывающих данных JOLTS и падения доходности казначейских облигаций и вырос по отношению к своим конкурентам, что, по-видимому, является реакцией на перепроданность, наблюдавшуюся в течение всего первого месяца. То, насколько долго доллар сможет продолжать сокращать ноябрьское снижение на 3%, будет зависеть от того, изменят ли предстоящие данные по рынку труда на этой неделе существующие оптимистичные ожидания по процентным ставкам на 2024 год.
