Движение вниз по иене дает новый импульс доллару
В течение следующих семи дней финансовые рынки не будут испытывать недостатка в событиях, связанных с риском, поскольку в США готовятся к выходу первоклассные макроэкономические данные, а затем 5 ноября состоятся выборы в США. В ближайшие дни данные по ВВП США, Core PCE и Non-Farm Payrolls (NFP) могут повлиять на процентные ставки ФРС на двух оставшихся заседаниях в этом году. Если показатели роста, инфляции или занятости окажутся слишком высокими, рынок может усомниться в готовности ФРС последовательно снижать ставки в ноябре и декабре.
Из этих трех ключевых макроэкономических данных данные по NFP, вероятно, имеют наибольший вес, учитывая, что в последнее время риторика ФРС была сосредоточена на рисках, связанных с ослаблением рынка труда. С точки зрения аппетита к риску, рынки будут рады увидеть не слишком горячие цифры, чтобы ФРС взяла паузу в повышении ставок, но и не слишком холодные, чтобы вызвать опасения по поводу рецессии. Согласно консенсус-прогнозу, показатель NFP составит 110 тысяч, что ниже 254 тысяч в предыдущем месяце.
Ослабление иены продолжилось после выборов в Японии (состоявшихся в прошлые выходные), в результате которых Либерально-демократическая партия (ЛДП) потеряла свое большинство, что создало неопределенность в законодательной сфере. Однако ослабление иены помогло поддержать индекс Nikkei, поскольку девальвация валюты помогла японскому экспортному сектору. На этой неделе состоится заседание Банка Японии (BOJ), хотя изменений в ставках не ожидается, и, учитывая политически неопределенную обстановку на внутреннем фронте, трудно предположить, что они будут слишком ястребиными в своих прогнозах.
Снижение курса иены придало новый импульс доллару США на этой неделе, а индекс доллара DXY (Dollar Index), пользуясь благоприятными условиями, прибавил около 3,5% в этом месяце. То, что Трамп стал фаворитом на выборах в США на рынках ставок, оказало поддержку доллару и способствовало росту доходности облигаций. Индекс DXY только что отступил от максимумов, что открыло для золота возможность снова достичь новых исторических максимумов.
В среду в часы азиатских торгов золото торговалось на уровне $2774. Похоже, что в ближайшей перспективе этот драгоценный металл все еще намерен достичь отметки $2800, а с учетом того, что в США грядут выборы, это может еще больше помочь ему с точки зрения неопределенности. С другой стороны, риск для золота на этой неделе заключается в том, что если какой-либо из предстоящих ключевых макроэкономических релизов США приведет к повышению курса доллара и снижению ожиданий по процентным ставкам в США в случае положительных данных. При откатах поддержка для золота ожидается на уровне $2729.
Падение цен на нефть дало толчок развитию фондовых рынков, поскольку снижение цен на энергоносители стимулирует склонность к риску. Контракт на WTI (американская нефть) в настоящее время торгуется на $4 ниже, чем на прошлой неделе, при этом премия за риск исчезла из цены после того, как Израиль нанес удар по неэнергетическим целям в отношении Ирана. Можно привести аргумент, что нефть в настоящее время недооценена, учитывая, что один из членов ОПЕК (Иран) вовлечен в активный конфликт, и поэтому опасения по поводу предложения могут возобновиться в любой момент. Но на данный момент, по крайней мере, продавцы удерживают цену под давлением, хотя ситуация может быстро измениться при любой новой эскалации на Ближнем Востоке.
