Цена на золото извлекает максимум пользы из падающего доллара
Золото продолжает "делать сено" в условиях падения доходности и снижения курса доллара США, причем драгоценный металл выглядит все более комфортно, торгуясь выше уровня $2k. Голубиные комментарии главы ФРС Уоллера по поводу процентных ставок дали повод для дальнейшего падения доходности казначейских облигаций и DXY, что открыло путь к росту цены на золото. Поскольку доллар США упал примерно на 3% в этом месяце, золото теперь выглядит более привлекательным вариантом для иностранных инвесторов, в то время как альтернативная стоимость владения не приносящим доход золотом еще больше уменьшилась благодаря снижению доходности казначейских облигаций.
Спотовое золото торговалось на уровне $2044 за унцию в азиатские торговые часы в среду. Некоторое сопротивление ожидается чуть выше уровня $2050, в то время как потенциальная фиксация прибыли может также замедлить динамику в ближайшие сессии. Однако если доходность облигаций и доллар США продолжат свое отступление, то золото вполне может рассчитывать на возвращение к максимумам 2023 года.
Если взглянуть на экономический календарь на оставшуюся часть недели, то можно выделить два ключевых события, которые, по крайней мере, способны остановить кровотечение в доходности облигаций и долларе США. ВВП США за 3-й квартал может быть незначительно пересмотрен в сторону повышения (с 4,9% до 5%), что будет свидетельствовать о том, что крупнейшая экономика мира все еще работает относительно быстро. Последний индекс цен Core PCE также должен быть опубликован, и хотя ожидается его снижение (с 0,3% до 0,2%), инфляционные данные имеют тенденцию к изменению курса, поэтому за этим показателем будут внимательно следить не только инвесторы, но и члены комитета Федеральной резервной системы.
Внимание рынка уже переключилось на то, когда ФРС начнет снижать ставки в 2024 году, поэтому любые сюрпризы в виде повышения ВВП или индекса цен Core PCE могут "расстроить телегу apple " в отношении прогнозов процентных ставок на 2024 год.
.avif)
На этой неделе нефть торгуется в режиме ожидания ($74-$77 для контракта WTI) в преддверии министерской встречи ОПЕК+. Если бы члены организации были согласны, встреча уже состоялась бы (она была запланирована на прошлые выходные), но, похоже, члены организации находятся в некотором замешательстве по поводу квот на добычу. Два возможных результата встречи: либо существующее сокращение добычи будет продлено до 2024 года, либо Группа еще больше увеличит размер существующих сокращений (которые в настоящее время составляют около 3,66 млн. баррелей в день).
.avif)
Для того чтобы этот сценарий более масштабных сокращений на уровне группы произошел, Саудовской Аравии, скорее всего, придется уговаривать других членов группы и дальше ограничивать уровень добычи. Учитывая, что Россия и Саудовская Аравия в настоящее время объединили усилия по сокращению поставок еще на 1,5 млн. баррелей в сутки, они, вероятно, захотят, чтобы другие члены группы ОПЕК+ разделили большее бремя по ограничению поставок, чтобы оказать повышательное давление на цену. Посмотрим, что решит группа. Масштаб и объем ограничений предложения будут определять, будет ли нефть торговаться на уровне $70 или $80 в краткосрочной перспективе.
В других местах данные по австралийскому индексу потребительских цен за октябрь оказались мягче ожиданий и составили 4,9% против 5,2% ожидаемых и 5,6% прогнозируемых г/г. Сегодняшние цифры будут приятным событием для РБА, который теперь может позволить себе занять выжидательную позицию на заседании, которое состоится на следующей неделе. Центральный банк, вероятно, захочет посмотреть, как выглядят показатели инфляции на квартальной, а не на месячной основе, прежде чем принять решение о целесообразности дальнейшего повышения ставки в 1 квартале 2024 года. Австралийские акции выросли после выхода данных, в то время как курс австралийского доллара снизился в ответ на более мягкие показатели.
