Золото снова достигает новых высот

В идеальном мире ФРС, вероятно, предпочла бы не снижать ставки в то время, когда инфляция остается выше целевого уровня в 2%, но с учетом того, что рынок труда испытывает колебания (ежемесячные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе составляют в среднем всего 29 тыс. за последние три месяца), "голубиный" поворот центрального банка на прошлой неделе со снижением ставки и, вероятно, еще большим снижением к концу года кажется вполне оправданным.

Хотя выступление Пауэлла не отличалось от заседания FOMC на прошлой неделе, его упоминание о том, что акции "достаточно высоко оценены", привлекло внимание фондового рынка и, вероятно, заставило инвесторов принять на себя часть риска. Во вторник три основных индекса США закрылись в красном цвете, достигнув новых исторических максимумов в ходе предыдущей сессии.

Говоря о достижении исторических максимумов, золото снова сделало это. Джером Пауэлл вновь подчеркнул, что любое инфляционное воздействие тарифов, скорее всего, будет кратковременным, а не продолжительным, что привело к снижению курса доллара и доходности казначейских облигаций и позволило золоту достичь новых максимумов. Спотовая цена достигла уровня $3785, после чего вернулась к отметке $3763 по состоянию на утренние часы торгов азиатской сессии в среду.

Уровень $3800, похоже, может стать следующей остановкой на историческом пути золота вверх в этом году, при условии, что доллар США и доходность облигаций останутся сдержанными, а макроэкономические данные сохранят "голубиный" курс ФРС. Умеренная поддержка ожидает на уровнях $3752 и $3722. Но ключевая поддержка, которая, вероятно, должна устоять, чтобы поддержать текущий рост, находится на уровне $3610. С верхней стороны $3800 вырисовывается как потенциальный технический и психологический барьер, но только умеренный.

Цена на нефть остается в диапазоне, при этом американская нефть находится примерно в середине диапазона примерно $61-$65,50, в котором она находилась последние три месяца. Во вторник цена выросла после задержки поступления на мировой рынок продукции из Курдистана, но увеличение уровня добычи ОПЕК+ не дает ценам на нефть сделать рывок вверх. Похоже, что условия торговли в диапазоне сохранятся до тех пор, пока цены не опустятся ниже $60 или выше $66. Промежуточное сопротивление для американской нефти ожидается на уровне $64,60, а поддержка - на уровне $62,30.

Если говорить о макроэкономических данных, то в четверг должны выйти окончательные данные по ВВП США, которые, как ожидается, подтвердят, что экономика США растет здоровыми темпами в 3,3%. А в пятницу мы увидим последние данные по базовому индексу потребительских цен в Токио, который, как ожидается, увеличился с 2,5% до 2,8%. Чем ближе японская инфляция будет приближаться к 3%, тем больше вероятность того, что до конца года Банк Японии (BOJ) повысит ставку.

Самые важные данные недели выйдут в пятницу, когда будет опубликован индекс базовых цен PCE в США. Это один из наиболее пристально отслеживаемых ФРС показателей инфляции, поэтому любое значительное отклонение в любую сторону от ожидаемого ежемесячного увеличения на 0,2% может изменить объем снижения ставок, ожидаемого центральным банком США в ближайшие месяцы. Таким образом, то, как сложатся карты в отношении показателя Core PCE, может оказать большое влияние на то, как будут выглядеть золото, доллар США и настроения на фондовом рынке в конце недели.

‍