Непостоянные отношения между США и Китаем еще больше подогревают ралли золота
За последнюю неделю трейдерам напомнили о непостоянстве торговых отношений между США и Китаем, и цена на золото отреагировала соответствующим образом, повышаясь в тандеме с торговой напряженностью. После того, как на прошлой неделе цена на золото впервые достигла отметки в $4k, она взяла небольшую передышку. Однако пребывание драгоценного металла ниже уровня $4k было недолгим. А все потому, что напряженность в торговых отношениях между двумя крупнейшими экономиками мира вновь дала инвесторам повод добавить золото в портфель в качестве хеджа от неопределенности.
Учитывая, что процентные ставки в США, по прогнозам, будут снижаться, а правительство все еще не закрыто, золото уже получило несколько фундаментальных опор для поддержки, и теперь последняя торговая размолвка между США и Китаем стала вишенкой на вершине. Спотовое золото торговалось на уровне $4160 (по состоянию на утренние азиатские часы торгов в среду), опережая уровни поддержки $4064 и $3971. Если говорить о верхней стороне, то до уровня $4200 (точнее, до $4202) не так много технического сопротивления, о котором можно было бы говорить.
Хотя технические показатели выглядят чрезмерно растянутыми и, возможно, перекупленными (что отражается в повышенных значениях RSI), это компенсируется благоприятным фундаментальным фоном в виде снижения доходности, неопределенности в отношении закрытия американского правительства и напряженности в торговле. Бычий прогноз остается в силе, но любое ослабление напряженности в торговле между США и Китаем может вызвать краткосрочный откат цен.
На валютном рынке доллар США сдерживается снижением доходности казначейских облигаций (10-летние облигации США сейчас находятся вблизи отметки 4%), поскольку покупка облигаций снова в фаворе из-за экономических рисков, связанных с закрытием правительства США и усилением торговой напряженности. Индекс доллара (DXY) сейчас находится вблизи уровня 99, и любое дальнейшее ухудшение доходности казначейских облигаций может привести к тестированию поддержки на уровне 98,60. Это снижение курса доллара позволило иене отвоевать часть позиций, утраченных на прошлой неделе после выборов в ЛДП (за последние 5 дней курс USDJPY упал на 0,8%).
Напряженность в торговле и ожидания избыточного предложения сырой нефти в 2026 году (согласно прогнозам Международного энергетического агентства) удерживают цену на нефть в США ниже уровня $60. Американская нефть торгуется на уровне $58,30 перед уровнем поддержки $57,30, а мирное соглашение в Газе также оказывает давление на цены. Увеличение предложения ОПЕК+ способствует понижательному тренду на рынке нефти, однако если рынки начнут чувствовать себя более позитивно в отношении торговых отношений между США и Китаем, нефть может пойти выше к уровню сопротивления $60,60.
В целом - комментарии Трампа о Китае и торговле на прошлой неделе заставили трейдеров обратить внимание на то, что заключение торгового соглашения между США и Китаем в той или иной форме остается не "свершившимся фактом". Трамп и Си все еще могут встретиться в Южной Корее в конце этого месяца (на саммите АТЭС), и отношения между экономическими державами еще могут быть сглажены. Но с учетом угрозы введения новых трехзначных тарифов на Китай с 1 ноября, а теперь еще и сельскохозяйственной продукции, трейдеры оказались в некотором замешательстве относительно траектории торговых переговоров между США и Китаем. Тон Трампа в отношении Китая имеет тенденцию переходить от сладкого в один день к кислому на следующий, что, естественно, не способствует тому, чтобы рынки действовали с большой уверенностью. Эта история и закрытие правительства США - темы, которые могут определить направление движения рисковых активов в оставшуюся часть месяца.
