米イラン停戦後に石油の方針転換

米国とイランが紛争の2週間の停戦を発表した後、金融市場は本日急激な反転を見せました。この合意は、パキスタンの仲介を受け、双方の承認を得て、軍事攻撃の即時停止、ホルムズ海峡の商業航行への段階的再開、そして長期的な合意に向けた直接交渉の開始を求めている。このニュースはエスカレーションの差し迫った脅威を和らげ、リスク資産に歓迎すべき安堵の波をもたらしました。

ホルムズ海峡の再開が控え、ペルシャ湾を再び自由に運ぶバレルの見通しに原油価格は急激に方向転換した。この世界的な供給圧力の急激緩和は、株式にとって明確な後押しとなり、大きなインフレの逆風を和らげ、全体的にリスクセンチメントを高めました。世界の海上石油の約5分の1がボトル要衝を通過する中、タンカーの正常化の見通しは、価格を高騰させていた地政学的リスクプレミアムを急速に引き落としました。原油が後退を牽引し、ブレント原油はアジアの早い取引で8%以上下落し、WTIも急落しました。

米ドルもこれに続きました。ドル指数(DXY)は99を下回り、原油価格の低下がインフレ懸念を和らげ、連邦準備制度理事会(FRB)からのタカ派的なシフトの可能性が減少した。エネルギーコストの上昇は紛争開始以来、ドルの強さの最大の要因でした。その圧力が緩和されると、米ドルのインフレヘッジとしての魅力は薄れていきました。DXYは最後に98.90付近で取引され、3月下旬に100.50付近でピークを迎えました。

金は数週間にわたる珍しい弱さの後、ドル強と利回り上昇に押さえられ、勢いを取り戻しました。貴金属は本日、原油価格の下落とドルの軟化に対応して再び4800ドルまで急上昇しました。次に注目すべき上方のレジスタンスレベルは$4850と$4935で、サポートは$4635です。この2週間の停戦期間中、原油価格とドルが劣勢に追いやられれば、金は近いうちに5,000ドルの水準に戻る可能性が高いです。しかし、停戦が維持されていない兆候があれば、原油を再燃させ、金の上昇野望を覆す可能性があります。

リスク資産も停戦ニュースに賛同しました。アジア株価指数は全体的に堅調な上昇を示し、米国株先物は昨夜取引で上昇し、この回復がニューヨーク時段まで続く可能性を示しています。しかし、その雰囲気は依然として慎重な楽観主義であり、明確な祝賀というよりはままです。停戦期間はわずか2週間であり、市場はホルムズ海峡を通る航行が約束通り正常化するかどうか、そして脆弱な停戦がより持続可能な和平合意への道を開くかどうかを注視している。