Jason Lau présenté sur SBS Radio : Perspectives stratégiques sur la dépréciation du dollar américain et la répartition mondiale des actifs

Prévision de la dépréciation du dollar américain : consensus émergent et cinq facteurs clés

Q : Des institutions financières de premier plan telles que Morgan Stanley ont prévu une baisse potentielle de 9 % de l'indice du dollar américain d'ici 2026. Comment évaluez-vous cette projection et quels sont les principaux facteurs à l'origine de la faiblesse actuelle du dollar ?

Jason a souligné que l'indice du dollar américain a baissé de 8,5 % depuis le début de l'année, sous l'effet de la convergence de plusieurs forces :

• Les attentes du marché concernant les baisses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale

• Inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance économique américaine

• Baisse de la demande de dollars de la part des partenaires commerciaux en raison des tensions tarifaires persistantes

• Les banques centrales diversifient leurs réserves de change en privilégiant des actifs alternatifs comme l'or plutôt que le dollar

• La dette fédérale américaine devrait continuer à augmenter pour atteindre près de 36 000 milliards de dollars.

La vigueur du dollar américain au cours de la dernière décennie a été largement attribuée aux rendements supérieurs des actifs libellés en dollars, notamment par rapport à ceux de l'UE et du Japon. Cependant, la surévaluation des actions américaines, conjuguée à la résurgence des politiques douanières, a affaibli l'attrait des actifs en dollars. Par conséquent, un dollar plus faible est devenu un consensus dominant sur le marché.  

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L'héritage politique de Trump : la « stratégie du dollar faible » et les risques d'un nouvel accord du Plaza

Q : L’administration Trump menait-elle délibérément une politique de dollar faible ? Quelles sont les implications à long terme du projet d’accord de Mar-a-Lago ?

Jason a expliqué que l'« Accord de Mar-a-Lago » fait référence à une initiative multilatérale visant à coordonner les interventions monétaires pour affaiblir le dollar américain, stimuler la compétitivité des exportations américaines et réduire les déficits commerciaux, faisant écho à l'Accord du Plaza de 1985 entre les États-Unis, le Japon et l'Allemagne. De plus, l'accord comprendrait des plans de restructuration de la dette américaine par l'échange de portions de bons du Trésor traditionnels contre des obligations perpétuelles non conventionnelles.

Si un tel accord était mis en œuvre, il pourrait remettre en cause la perception de longue date selon laquelle les bons du Trésor américain sont des « actifs sans risque ». Ce changement pourrait déclencher un événement « cygne noir », susceptible d'entraîner une vente massive du dollar américain et une forte baisse de sa valeur marchande.

Un paysage monétaire en mutation : l'euro et le yen surperforment, les valeurs refuges se réaffirmant

Q : Quel est l'impact de la dépréciation du dollar américain sur les autres grandes devises telles que l'euro, la livre sterling et le yen japonais ? Quelles devises sont susceptibles d'en bénéficier le plus ? Que doivent prendre en compte les traders détenant des dollars de Hong Kong ou australiens dans ce contexte ?

Jason a noté que le franc suisse et l'euro ont nettement surperformé, avec des gains de +10 % chacun depuis le début de l'année. Le yen japonais a progressé de +8,85 %, la livre sterling de +7,7 % et le dollar australien de +5,13 %.

Face à la guerre commerciale en cours, le paysage économique mondial pourrait subir une profonde transformation. Les investisseurs doivent adopter une perspective plus internationale afin de naviguer avec stabilité dans un environnement de marché de plus en plus diversifié et complexe.  

Un aperçu d'expert sur la dynamique financière mondiale

Fort de plus de 15 ans d'expérience dans le secteur bancaire et financier en Asie-Pacifique, Jason Lau s'est forgé une solide réputation dans le secteur. KCM Trade rester engagé dans les études de marché et la formation des traders, contribuant continuellement au développement de la culture financière et de la vision stratégique au sein de la communauté des traders.

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À propos de SBS Radio

Le Special Broadcasting Service (SBS) est la principale plateforme publique de radiodiffusion multiculturelle d'Australie, réputée pour la qualité de ses contenus d'information et de finance. Sa division radio diffuse des programmes multilingues sur les chaînes traditionnelles et numériques, touchant un public diversifié et informé. Ses segments financiers sont largement reconnus pour leur professionnalisme et leur perspective internationale.

Contributeur régulier de SBS, Jason Lau continue de partager des analyses de marché d'expert, contribuant ainsi à la sensibilisation financière du public. Ses analyses et ses actions pédagogiques constituent un double pilier : elles donnent du pouvoir aux investisseurs tout en renforçant l'écosystème financier dans son ensemble.

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« Dévaluation du dollar américain : une baisse de 9 % d’ici 2026 est-elle intentionnelle ou inévitable ? » | SBS chinois
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