ジェイソン・ラウ氏がSBSラジオに出演：米ドル安と世界資産配分に関する戦略的展望

米ドル安の予測：新たなコンセンサスと5つの主要な要因

Q: モルガン・スタンレーなどの大手金融機関は、2026年までに米ドル指数が9%下落する可能性があると予測しています。この予測をどのように評価しますか。また、現在のドル安の主な要因は何ですか。

ジェイソン氏は、複数の要因の重なりにより、米ドル指数は年初来で8.5%下落していると指摘しました。

• 連邦準備制度理事会による利下げに対する市場の期待

• 米国経済成長の減速への懸念

• 継続的な関税緊張により貿易相手国からのドル需要が減少

• 中央銀行は外貨準備をドルから金などの代替資産に分散させている

• 米国の連邦債務は引き続き増加し、36兆ドルに近づく見込み

過去10年間の米ドル高は、主にドル建て資産の優れたリターン、特にEUや日本と比較して高いリターンに起因していました。しかし、米国株式の割高なバリュエーションと関税政策の復活が相まって、ドル建て資産の魅力は低下しました。その結果、ドル安が市場のコンセンサスとなっています。  

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トランプ大統領の政策遺産：「弱いドル戦略」と新たなプラザ合意のリスク

Q: トランプ政権は意図的にドル安政策を追求していたのでしょうか？提案されている「マール・アー・ラーゴ合意」の長期的な影響は何でしょうか？

ジェイソン氏によると、いわゆる「マール・ア・ラーゴ合意」とは、米ドル安、米国の輸出競争力向上、貿易赤字削減を目的とした協調的な為替介入を目的とした多国間イニシアチブの提案を指し、これは1985年に米国、日本、ドイツの間で締結されたプラザ合意を彷彿とさせるものだ。さらに、この合意には、従来の米国債の一部を非伝統的な永久債に交換することで米国債を再編する計画も含まれていると報じられている。

このような合意が実施されれば、米国債は「リスクフリー資産」という長年の認識を覆す可能性がある。この変化はブラックスワンイベントを引き起こし、米ドルの大規模な売りと市場価値の急落につながる可能性がある。

変化する通貨情勢：安全資産が再び台頭し、ユーロと円がアウトパフォーム

Q: 米ドルの下落は、ユーロ、英ポンド、日本円といった主要通貨にどのような影響を与えますか？どの通貨が最も恩恵を受けるでしょうか？香港ドルやオーストラリアドルを保有するトレーダーは、このような状況においてどのような点に留意すべきでしょうか？

ジェイソン氏は、スイスフランとユーロが年初来それぞれ10%上昇し、大幅にアウトパフォームしていると指摘しました。日本円は8.85%、ポンドは7.7%、オーストラリアドルは5.13%上昇しました。

進行中の貿易戦争により、世界経済は大きな変化を経験する可能性があります。投資家は、ますます多様化・複雑化する市場環境を安定的に乗り越えるために、より国際的な視点を持つ必要があります。  

グローバル金融ダイナミクスに関する専門家の洞察

ジェイソン・ラウは、アジア太平洋地域における銀行・金融業務で15年以上の経験を持ち、業界で高い評価を得ています。 KCM Trade 市場調査とトレーダー教育に引き続き尽力し、トレーディングコミュニティ全体の金融リテラシーと戦略的洞察力の向上に継続的に貢献します。

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スペシャル・ブロードキャスティング・サービス（SBS）は、オーストラリアを代表する多文化公共放送プラットフォームであり、ニュースと金融における高品質なコンテンツで知られています。ラジオ部門は、従来型チャンネルとデジタルチャンネルの両方で多言語番組を配信し、多様で知識豊富な視聴者にリーチしています。金融分野は、その専門性とグローバルな視点で広く知られています。

SBSの定期寄稿者であるジェイソン・ラウ氏は、専門家レベルの市場解説を提供し続け、一般の人々の金融意識の向上に貢献しています。彼の分析と教育活動は、投資家のエンパワーメントと金融エコシステムの強化という二つの基盤を築いています。

KCM Trade 視聴者に最新エピソードを視聴するよう呼びかけている。
「米ドルの切り下げ：2026年までに9%の下落は意図的なものか、それとも避けられないものか？」 | SBS中国語
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