Lợi suất trái phiếu kho bạc mất nhiệt vì dữ liệu gây thất vọng

Dữ liệu vĩ mô đáng thất vọng của Mỹ về cơ bản "để không khí thoát ra khỏi khinh khí cầu" về lợi suất trái phiếu kho bạc. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 2 năm đã được giữ vững với việc Jerome Powell giữ lựa chọn thắt chặt lãi suất hơn nữa sau Jackson Hole. Nhưng có vẻ như thị trường đang tìm kiếm những lý do có thể được sử dụng để biện minh cho kịch bản không tăng thêm từ đây.

Và trong khi cơ hội việc làm và dữ liệu niềm tin của người tiêu dùng chắc chắn ở phía mềm, thậm chí còn có nhiều điểm dữ liệu quan trọng hơn trong tuần này. Dữ liệu GDP, Chỉ số giá PCE cốt lõi và NFP đều nằm trên boong, vì vậy vẫn còn nhiều cơ hội để định giá lại kỳ vọng lãi suất nếu bất kỳ điểm dữ liệu quan trọng nào trong số này tạo ra một nhịp tăng.  

Với lợi suất trái phiếu Mỹ mất đà và đồng bạc xanh giảm tương ứng, vàng đã nhanh chóng tận dụng. Vàng giao ngay đã tạo ra một bộ đệm trên mức 1900 đô la, đã tăng lên 1936 đô la và hiện đang ngồi trên đỉnh của mức kháng cự quan trọng tiếp theo khoảng 1946 đô la. DXY cảm thấy gánh nặng của dữ liệu Mỹ mềm hơn và động thái tương ứng thấp hơn về lợi suất. Chỉ số Dollar Index đã được giao dịch ngay trên mức 104 nhưng đã giảm xuống 103,50. Sự sụt giảm này của USD sau một thời gian mạnh mẽ cho phép các loại tiền tệ khác cuối cùng đạt được một số tiến bộ trong tương lai, với Euro, GBP và AUD đều đăng ký mức tăng đáng kể so với đồng đô la.

Trong trường hợp của AUD, nó đã mang lại một số lợi ích ngày hôm nay tuy nhiên với CPI của Úc ở mức 4,9%, thấp hơn con số 5,2% dự kiến và 5,4% trước đó. Mặc dù RBA sẽ hài lòng khi thấy lạm phát đi đúng hướng, nhưng nó vẫn cao hơn biên độ mục tiêu 2-3% và do đó vẫn không thể loại trừ khả năng thắt chặt hơn nữa từ ngân hàng trung ương Úc .  

Ở những nơi khác, dầu là một tài sản khác tăng cao hơn nhờ sự sụt giảm của đồng USD. Hợp đồng WTI đã đẩy trở lại trên mức 80 USD và được nhìn thấy lần cuối giao dịch ở mức 81,30 USD trong phiên giao dịch châu Á. Các tài sản rủi ro (bao gồm cả dầu mỏ) đã được khuyến khích từ các tín hiệu từ Trung Quốc rằng chúng ta có thể sớm thấy lãi suất cho vay chủ chốt giảm hơn nữa để cố gắng thúc đẩy hoạt động kinh tế. Các nhà đầu tư vẫn đang theo dõi chặt chẽ tình hình ở Trung Quốc cả về các nỗ lực kích thích và các chỉ số vĩ mô mới nhất. Dữ liệu PMI của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Năm (sản xuất và phi sản xuất) và thị trường sẽ chú ý đến phía nào của mức '50' quan trọng mà các con số đến (chỉ số trên 50 cho thấy sự mở rộng, dưới 50 cho thấy sự thu hẹp).  

Nhìn chung, đây là một ngày chấp nhận rủi ro trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, với một số điểm dữ liệu quan trọng từ Trung Quốc và Mỹ vẫn chưa đến trong tuần này, chúng ta có thể thấy một số thay đổi tâm lý hơn nữa trước khi tuần này kết thúc.