Swap ใน Forex คืออะไร?

Swap หรือที่เรียกว่า Rollover คือค่าดอกเบี้ยที่เทรดเดอร์ต้องจ่ายหรือได้รับจากการถือสถานะ Forex ข้ามคืน

ค่า Swap เกิดขึ้นเนื่องจากการถือสถานะข้ามคืนมีลักษณะเสมือนการยืมสกุลเงินหนึ่งเพื่อซื้ออีกสกุลเงินหนึ่ง ดังนั้น Swap จึงเป็นต้นทุนหรือผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับการยืมดังกล่าว

การทำความเข้าใจค่า Swap มีความสำคัญ เพราะส่งผลโดยตรงต่อความสามารถในการทำกำไรของสถานะที่ถือข้ามวันซื้อขาย ไม่ว่าคุณจะเป็นเทรดเดอร์ระยะสั้นหรือกำลังพัฒนากลยุทธ์ระยะยาว

บทความนี้จะอธิบายว่า Swap ใน Forex คืออะไร มีวิธีคำนวณและเรียกเก็บอย่างไร Swap มีกี่ประเภท ปัจจัยใดส่งผลต่ออัตรา Swap รวมถึงประโยชน์และความเสี่ยงที่เทรดเดอร์ควรพิจารณาเมื่อต้องถือสถานะข้ามคืน

ประเด็นสำคัญ

• Swap คือค่าดอกเบี้ยที่เรียกเก็บหรือจ่ายให้กับเทรดเดอร์เมื่อถือสถานะ Forex ข้ามคืน โดยอ้างอิงจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินในคู่สกุลเงิน
• Swap อาจเป็นบวก ซึ่งหมายถึงเทรดเดอร์ได้รับดอกเบี้ย หรือเป็นลบ ซึ่งหมายถึงเทรดเดอร์ต้องจ่ายดอกเบี้ย ขึ้นอยู่กับว่าสกุลเงินใดในคู่สกุลเงินมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า
• Swap มีสองประเภทหลัก ได้แก่ Overnight Swap และ Currency Swap ซึ่งมีวัตถุประสงค์การใช้งานแตกต่างกัน
• สำหรับตราสาร Forex และโลหะส่วนใหญ่ จะมีการคิด Triple Swap ในวันพุธเพื่อรองรับการชำระราคาในช่วงสุดสัปดาห์
• ประโยชน์ของ Swap ได้แก่ โอกาสสร้างรายได้เพิ่มเติมและการนำไปใช้เป็นเครื่องมือสำหรับ Hedging หรือ Carry Trade ส่วนความเสี่ยง ได้แก่ ต้นทุนจาก Negative Swap และความซับซ้อนในการคำนวณอย่างถูกต้อง

Swap ใน Forex คืออะไร?

คำจำกัดความของ Swap ใน Forex

Swap ในการเทรด Forex คือค่าดอกเบี้ยที่เทรดเดอร์ต้องจ่ายหรือได้รับจากการถือสถานะข้ามคืน โดยอัตรา Swap จะกำหนดจากส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสองสกุลเงินในคู่สกุลเงินที่ซื้อขาย

เนื่องจากการถือสถานะข้ามคืนมีลักษณะเสมือนการยืมสกุลเงินหนึ่งเพื่อซื้ออีกสกุลเงินหนึ่ง ค่า Swap จึงสะท้อนต้นทุนหรือผลประโยชน์ของการยืมดังกล่าว และเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ที่ถือสถานะนานกว่าหนึ่งวันซื้อขาย

ลักษณะสำคัญของ Swap ใน Forex

Swap อาจเป็นได้ทั้งบวกและลบ ขึ้นอยู่กับส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินที่เกี่ยวข้อง

หากสกุลเงินที่ซื้อมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสกุลเงินที่ขาย เทรดเดอร์จะได้รับ Positive Swap หรือ Swap ที่เป็นบวก

ในทางกลับกัน หากสกุลเงินที่ขายมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า เทรดเดอร์จะต้องจ่าย Negative Swap หรือ Swap ที่เป็นลบ

ลักษณะสองด้านนี้เป็นหัวใจสำคัญของการทำงานของ Swap เพราะกลไกเดียวกันอาจสร้างรายได้หรือต้นทุนให้กับเทรดเดอร์ได้ ขึ้นอยู่กับทิศทางของการซื้อขาย

Swap ใน Forex ทำงานอย่างไร?

หลักการทำงานของ Swap

Swap จะถูกบันทึกในบัญชีซื้อขายเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขาย โดยทั่วไปจะอยู่ที่ประมาณ 17:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก

สถานะใดที่ยังเปิดอยู่เมื่อถึงเวลาตัดรอบจะถูกเรียกเก็บหรือได้รับค่า Swap อัตราดังกล่าวจะกำหนดจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงิน รวมถึงขนาดการซื้อขายและสภาวะตลาดในขณะนั้น

อัตรา Swap จะแตกต่างกันตามตราสาร สำหรับตราสาร Forex และโลหะในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ จะมีการคิด Triple Swap หรือ Swap สามเท่าในวันพุธ

สาเหตุคือ ตราสาร Forex ส่วนใหญ่ใช้เวลาชำระราคาสูงสุดสองวันทำการ การคิด Swap สามเท่าจึงครอบคลุมระยะเวลาสามวันที่ต้องถือสถานะข้ามคืนในช่วงสุดสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ตราสารพลังงานในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เป็นข้อยกเว้น โดยจะคิดค่าธรรมเนียมข้ามคืนในอัตราปกติหนึ่งวันสำหรับแต่ละวันของสัปดาห์ แทนการคิด Triple Swap ในวันพุธ

ตัวอย่างการทำงานของ Swap

สมมติว่าเทรดเดอร์ซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า และขายสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า ในกรณีนี้ เทรดเดอร์จะได้รับ Positive Swap จากการถือสถานะข้ามคืน

หากสถานการณ์เป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม กล่าวคือ เทรดเดอร์ขายสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เทรดเดอร์จะต้องจ่าย Negative Swap

ด้วยเหตุนี้ ทิศทางของการซื้อขาย ไม่ว่าจะเป็นสถานะ Long หรือ Short จึงส่งผลโดยตรงว่า Swap จะเป็นประโยชน์หรือเป็นต้นทุนต่อเทรดเดอร์

ประเภทของ Swap ใน Forex

Swap ใน Forex มีสองประเภทหลัก โดยแต่ละประเภทมีวัตถุประสงค์แตกต่างกัน ดังนี้

Overnight Swap

Overnight Swap เป็นประเภทที่พบได้บ่อยที่สุด และใช้กับสถานะที่ถือข้ามคืน

การซื้อขายมีลักษณะเสมือนการใช้สกุลเงินหนึ่งเพื่อซื้ออีกสกุลเงินหนึ่ง ค่า Swap ประเภทนี้จึงได้รับผลกระทบโดยตรงจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงิน

Currency Swap

Currency Swap คือการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยและเงินต้นในสกุลเงินหนึ่งกับอีกสกุลเงินหนึ่ง

Swap ประเภทนี้มักใช้โดยบริษัทเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และช่วยให้สามารถกู้ยืมเงินสกุลต่างประเทศด้วยอัตราที่เหมาะสมกว่า

ปัจจัยสำคัญของ Swap ใน Forex

การคำนวณและการเรียกเก็บอัตรา Swap ของแต่ละตราสารได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ได้แก่

• ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย: ปัจจัยหลักที่กำหนดอัตรา Swap โดยอ้างอิงจากส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่เกี่ยวข้องกับสองสกุลเงิน
• อัตราแลกเปลี่ยนของคู่สกุลเงิน: นำมาใช้ในการคำนวณในกรณีที่เกี่ยวข้อง
• ประเภทคำสั่งซื้อขาย: สถานะ Short หรือ Sell และสถานะ Long หรือ Buy ส่งผลต่อการที่ Swap จะเป็นบวกหรือลบ
• ค่าคอมมิชชันของโบรกเกอร์: โบรกเกอร์อาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมจากอัตรา Swap พื้นฐาน
• สภาวะตลาด: ความผันผวนและสภาพคล่องของตลาด Forex อาจส่งผลต่ออัตรา Swap
• นโยบายของโบรกเกอร์: โบรกเกอร์แต่ละรายอาจเรียกเก็บ Swap ในอัตราที่แตกต่างกันตามนโยบายและการเข้าถึงอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร
• ขนาดและระยะเวลาของสถานะ: สถานะที่มีขนาดใหญ่และถือเป็นเวลานานจะได้รับผลกระทบจาก Swap มากขึ้น

การคำนวณ Swap มีขั้นตอนที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน โดยเริ่มจากการตรวจสอบส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินในคู่สกุลเงิน

อัตรา Swap รายวันจะเท่ากับส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินฐานและสกุลเงินอ้างอิง คูณด้วยขนาดสถานะ แล้วหารด้วย 365

เทรดเดอร์ควรปรับผลลัพธ์ตามค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมที่โบรกเกอร์เรียกเก็บจากอัตราพื้นฐาน จากนั้นนำอัตรา Swap ไปคำนวณตามขนาดสถานะและจำนวนวันที่ถือสถานะ

Swap ใช้ในการเทรด Forex อย่างไร?

นอกเหนือจากการเป็นต้นทุนในการถือสถานะข้ามคืนแล้ว Swap ยังมีบทบาทในการซื้อขายหลายด้าน ดังนี้

ต้นทุนในการถือสถานะ

Swap เป็นปัจจัยโดยตรงที่ส่งผลต่อต้นทุนในการถือสถานะข้ามคืน และส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรโดยรวม

กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง

เทรดเดอร์สามารถใช้ Swap เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ขณะยังคงรักษาสถานะอื่น ๆ ภายในพอร์ตไว้

กลยุทธ์ Carry Trade

Carry Trade เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ Forex ที่ได้รับความนิยม โดยเทรดเดอร์จะยืมสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง และทำกำไรจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้น

เนื่องจาก Swap อาจส่งผลดีหรือส่งผลเสียต่อสถานะ เทรดเดอร์จึงมักบริหารค่า Swap อย่างรอบคอบด้วยแนวทางต่าง ๆ เช่น

• เลือกซื้อขายคู่สกุลเงินที่ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยเอื้อต่อการได้รับ Positive Swap
• ใช้กลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นเพื่อหลีกเลี่ยงการถือสถานะข้ามคืน
• ใช้กลยุทธ์ Hedging เพื่อชดเชยต้นทุน Swap ด้วยการซื้อขายอื่น

การเลือกโบรกเกอร์ก็มีความสำคัญเช่นกัน โดยทั่วไปเทรดเดอร์ควรเปรียบเทียบอัตรา Swap ของโบรกเกอร์แต่ละราย ตรวจสอบว่าโบรกเกอร์เปิดเผยวิธีคำนวณ Swap อย่างโปร่งใสหรือไม่ ตรวจสอบการกำกับดูแลจากหน่วยงานที่ได้รับการยอมรับ และพิจารณาเงื่อนไขการซื้อขายโดยรวม เช่น สเปรด เลเวอเรจ และความเร็วในการส่งคำสั่งซื้อขาย

ประโยชน์ของ Swap ใน Forex

• สร้างรายได้: Positive Swap สามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมให้กับเทรดเดอร์ที่ถือสถานะซึ่งได้รับประโยชน์จากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน
• เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง: Swap สามารถใช้เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
• สนับสนุนกลยุทธ์ Carry Trade: Swap เป็นกลไกที่ทำให้กลยุทธ์ Carry Trade สามารถดำเนินการได้ โดยเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์สร้างรายได้จากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย

ความเสี่ยงและข้อจำกัดของ Swap ใน Forex

• ต้นทุน Negative Swap ที่สูง: Negative Swap อาจลดทอนหรือทำให้กำไรจากการซื้อขายหมดไปเมื่อเวลาผ่านไป โดยเฉพาะสถานะที่ถือเป็นระยะเวลานาน
• การคำนวณที่ซับซ้อน: การคำนวณ Swap อย่างถูกต้องต้องอาศัยความเข้าใจเกี่ยวกับส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ขนาดสถานะ ตลอดจนข้อกำหนดและเงื่อนไขเฉพาะของแต่ละโบรกเกอร์
• ความเสี่ยงจากตลาด: การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและสภาวะตลาดโดยรวมอาจทำให้ผลลัพธ์ของ Swap เปลี่ยนแปลง และเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับสถานะที่ถือข้ามคืน

อีกประเด็นที่ควรทราบคือ อัตรา Swap ไม่มีมาตรฐานเดียวกันและอาจแตกต่างกันอย่างมากระหว่างโบรกเกอร์ ต้นทุนที่ดูเหมือนบริหารจัดการได้เมื่อซื้อขายกับโบรกเกอร์หนึ่งจึงอาจมีมูลค่าสูงกว่ามากเมื่อซื้อขายกับอีกโบรกเกอร์หนึ่ง

คำถามที่พบบ่อย

คำนวณอัตรา Swap ใน Forex อย่างไร?

เริ่มจากการตรวจสอบส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินในคู่สกุลเงิน

อัตรา Swap รายวันจะเท่ากับส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินฐานและสกุลเงินอ้างอิง คูณด้วยขนาดสถานะ แล้วหารด้วย 365

จากนั้นให้ปรับผลลัพธ์ตามค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมของโบรกเกอร์ และนำอัตราที่ได้ไปคำนวณตามขนาดสถานะกับจำนวนวันที่ถือสถานะ

Positive Swap และ Negative Swap แตกต่างกันอย่างไร?

Positive Swap เกิดขึ้นเมื่อสกุลเงินที่คุณซื้อมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสกุลเงินที่คุณขาย ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับดอกเบี้ยจากการถือสถานะข้ามคืน

Negative Swap เกิดขึ้นในสถานการณ์ตรงกันข้าม กล่าวคือ สกุลเงินที่คุณขายมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า ทำให้คุณต้องจ่ายดอกเบี้ยสำหรับการถือสถานะนั้น

เหตุใดจึงคิด Triple Swap ในวันพุธ?

ตราสาร Forex ส่วนใหญ่ใช้เวลาชำระราคาสูงสุดสองวันทำการ จึงมีการคิด Triple Swap ในวันพุธเพื่อครอบคลุมระยะเวลาสามวันที่ต้องถือสถานะข้ามคืนเนื่องจากช่วงสุดสัปดาห์ซึ่งตลาดปิดทำการ

ตราสารพลังงานเป็นข้อยกเว้น โดยจะคิดค่าธรรมเนียมข้ามคืนในอัตราปกติสำหรับแต่ละวันแทน

โบรกเกอร์ทุกรายคิดอัตรา Swap เท่ากันหรือไม่?

ไม่เท่ากัน อัตรา Swap อาจแตกต่างกันอย่างมากระหว่างโบรกเกอร์ เนื่องจากความแตกต่างของนโยบายและการเข้าถึงอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารของแต่ละโบรกเกอร์

การเปรียบเทียบอัตรา Swap จึงเป็นหนึ่งในปัจจัยที่เทรดเดอร์ควรพิจารณาเมื่อเลือกโบรกเกอร์

เฉพาะเทรดเดอร์ระยะยาวเท่านั้นที่ต้องคำนึงถึง Swap หรือไม่?

ไม่จำเป็น แม้ว่า Swap จะส่งผลต่อสถานะที่ถือเป็นระยะเวลานานมากที่สุด แต่เทรดเดอร์ระยะสั้นก็อาจได้รับผลกระทบ หากสถานะยังคงเปิดอยู่หลังเวลาตัดรอบ Rollover ประจำวัน ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 17:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก

บทสรุป

Swap ในการเทรด Forex คือค่าดอกเบี้ยที่อาจเป็นบวกหรือลบ ซึ่งใช้กับสถานะที่ถือข้ามคืน โดยมีปัจจัยหลักมาจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินในคู่สกุลเงิน

Swap จะเป็นประโยชน์หรือเป็นต้นทุนต่อเทรดเดอร์ขึ้นอยู่กับทิศทางการซื้อขาย ขนาดสถานะ ตลอดจนอัตราและนโยบายของโบรกเกอร์แต่ละราย ทำให้ Swap เป็นปัจจัยที่เกี่ยวข้องทั้งกับต้นทุน การป้องกันความเสี่ยง และการวางกลยุทธ์

แม้ Positive Swap และกลยุทธ์ Carry Trade อาจสร้างรายได้เพิ่มเติม แต่ Negative Swap และวิธีคำนวณที่มีความซับซ้อนก็สามารถค่อย ๆ ลดทอนความสามารถในการทำกำไรได้

ดังนั้น การทำความเข้าใจหลักการทำงานของ Swap จึงเป็นขั้นตอนที่มีประโยชน์สำหรับเทรดเดอร์ Forex ทุกคน ไม่ว่าจะใช้กรอบเวลาการซื้อขายระยะสั้นหรือระยะยาว

‍