Неудачи иены и евро защищают доллар от беспокойства по поводу закрытия рабочего дня

При прочих равных условиях доллар, как правило, не получает импульса к росту во время прекращения работы правительства США. Это связано с тем, что влияние остановки на рост (или ВВП) обычно скорее отрицательное, чем положительное. Снижение темпов роста ведет к большей вероятности снижения ставок, а не их повышения, так гласит теория. Но с тех пор, как в среду на прошлой неделе вступил в силу последний вариант приостановки работы правительства США, доллар США (по индексу доллара, или DXY) вырос на 0,9%.

Это несколько контринтуитивное движение доллара вверх, а не вниз, было вызвано ожиданиями того, что остановка экономики, вероятно, продлится несколько недель, а не месяцев, что ограничит степень негативного влияния на ВВП. Однако борьба иены и евро также способствовала росту курса доллара.

Курс USDJPY вырос на 3% на этой неделе в связи с выборами в ЛДП (либерально-демократическую партию) в Японии, причем победа Такаичи, скорее всего, приостановит любые намерения Банка Японии (BOJ) повысить ставки. Если инфляция останется на прежнем уровне, BOJ, вполне возможно, придется повысить ставки до конца года, но сроки ужесточения монетарной политики могут быть сдвинуты с октября на декабрь. Однако есть ощущение, что победа на выборах Такаичи, выступающего за стимулы, может замедлить или, по крайней мере, отсрочить повышение ставок BOJ, что и привело к падению курса иены.

Тем временем, евро продолжает падать после отставки премьер-министра Франции Лекорню после очень короткого пребывания на посту (всего 27 дней), а растущая политическая неопределенность на континенте оказывает негативное влияние на единую валюту.

Так что, по сути, проблемы с иеной и евро защитили доллар от беспокойства по поводу "шатдауна". Но если задержка в США продлится до конца октября или даже до ноября, доллару будет трудно удержаться на восходящем пути.

В других странах золото выиграло от возросшей политической неопределенности в Европе, Японии и США. Исторически золото и США отрицательно коррелируют друг с другом, но на этой неделе оба актива выросли в тандеме - такова динамика рынка. Снижение доходности японских государственных облигаций (JGB) и ослабление иены помогли золоту, в то время как сроки прекращения работы правительства США остаются неопределенными, что заставляет рынок гадать об окончательном негативном влиянии роста на экономику США.

Повышение уровня неопределенности, как правило, способствует росту цен на золото, и мы снова наблюдаем эту тему: драгоценный металл торгуется около отметки $4k. Сопротивление ожидает Вас в районе отметки $4005. Ордера Take-profit, расположенные чуть выше уровня в $4k, имеют потенциал для снижения цен в случае их срабатывания. На нижней стороне поддержка находится на уровнях $3954, $3925 и далее на уровне $3874. Динамика рынка, связанная со снижением процентных ставок в США и продолжающейся приостановкой работы правительства, по-прежнему работает в пользу золота. Но соблазн зафиксировать прибыль в районе отметки $4k представляет собой потенциальный краткосрочный риск.

На нефтяном рынке умеренное увеличение добычи ОПЕК+ (еще на 137 тыс. баррелей в сутки, начиная с ноября) ограничило падение цен на сырую нефть. Тем не менее, американская нефть остается в нижней половине ценового диапазона примерно $60-66, в котором она находится с июня. Слабая поддержка находится на уровне $60,92, а более сильная поддержка ожидает на уровне $60,20, который является ключевым уровнем, если нефть хочет оставаться выше $60 за баррель. На верхней стороне сопротивление находится на уровне $62,75.