연준 회의 완료, NFP 발표 예정
이번 주 FOMC 회의는 금융 시장에서 주도적인 분위기를 차지했으며, 위험 자산 관점에서는 좋은 소식과 나쁜 소식이 뒤섞인 상황이었습니다. 좋은 소식은 연준이 인플레이션을 측정하는 지표들 등 강한 거시적 지표들이 연속 이어지고 있음에도 불구하고, 잠재적 인상을 고려하지 않는 것으로 보인다는 점입니다. 나쁜 소식은 단기적인 금리 인하가 보이지 않는다는 점입니다. 하지만 연준은 대차대조표 축소를 통해 일부 양적 긴축 조치를 완화하기 시작할 것입니다.
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연준 회의에서 얻은 첫 번째 큰 교훈은 제롬 파월에 따르면 금리 인상이 가능성 없다는 점이며, 이것이 시장 반응을 촉진한 원인입니다. 인상 가능성의 그림자가 사라지면서 USD와 채권 수익률은 다소 완화되었습니다. 달러 지수(DXY)는 약 0.2% 하락했으나, FOMC 회의에서 금리 인하 조짐이 없어 최근 최고치에 근접해 있습니다. id="">이번 주 USDJPY 환율은 요요처럼 변동하며, 어려움에 처한 엔화에 대한 개입이 있을 것이라는 모든 징후를 가리키고 있습니다. 160 수준은 일본 당국 내에서 가장 큰 불안을 일으키는 수준으로 보이며, 이 수준을 지키려는 그들의 결의는 앞으로 며칠과 몇 주 내에 엔화 약세에 의해 더욱 시험받을 수 있다. 특히 국채 수익률이 반등해 USD를 상승시킬 수 있다면, 더욱 그렇습니다. 일본 당국은 이번 금요일 미국 비농업 고용지표가 부드러워지길 바라며 손가락을 꼬고 있을 가능성이 큽니다.
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FOMC 회의 이후 USD와 채권 수익률의 하락은 금 가격에 긍정적으로 작용하여 귀금속이 2300달러 수준을 다시 돌파했습니다. 투자자들에게 FOMC 회의의 초기 초점은 금리 인상이 예상되지 않는 것이었지만, 만약 회의의 또 다른 결과, 즉 금리 완화가 멀었다는 점에 관심이 옮겨간다면, USD와 채권 수익률이 다시 상승 경로를 재개할 수 있어 금 가격에 역풍이 될 수 있습니다. 금이 상향 하락할 다음 저항선은 $2326이며, 지지선은 저가 $2284에 위치합니다. id=""">다른 곳에서는 미국 비축 증가와 이스라엘과 하마스 간 휴전 제안으로 유가가 하락했다. WTI 계약은 3% 이상 하락하며 80달러 아래로 떨어졌습니다. 휴전과 관련된 새로운 진전이 없다면 가격이 반등하고 공급 우려가 재개될 가능성도 있습니다. 하지만 당분간은 미국 재고 증가로 보이는 과잉 생산 능력이 유가를 억제하고 있다.
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5월 FOMC 회의가 이미 마무리되었지만, 이번 주에는 NFP(비농업 고용) 형태로 여전히 중요한 위험 요소가 남아 있습니다. 4월 한 달 동안 약 23만 8천 명의 일자리 증가가 예상됩니다. 지난 2년간 미국 고용 수치가 기대를 상회하는 경향이 있었으며, 이 추세가 계속된다면 연준의 금리 인하 예상 일정이 더욱 미뤄질 수 있습니다. 따라서 시장은 첫 번째 금리 인하가 언제 올지 계속 추측하는 가운데 미국 내 최신 고용 지표에 모든 관심이 집중될 것입니다.
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