KCMトレードオーストラリアのマネージングディレクター、ジェイソン・ラウがSBSインタビューに復帰。金銀の引き戻しと後半見通しの詳細な分析

2026年6月3日、KCMトレードオーストラリアのマネージングディレクターであるジェイソン・ラウは再びSBSの中国語(広東語)番組『Global Finance』に招待されました。年初の貴金属動向の正確な予測を踏まえ、ジェイソンは金・銀市場の動向、中央銀行の金購入動向、そして年後半の見通しについて包括的な年中分析を共有しました。彼の洞察は、KCMトレードのグローバル金融市場分析における権威をさらに強化しました。

金の押し戻しは健全な調整と見なされ、長期的な上昇トレンドは維持

されています。

インタビューでジェイソンは、金は年初に約5,600米ドル/オンスという史上最高値に近づいたものの、マクロ経済要因の組み合わせにより約4,500米ドルまで下落したと指摘しました。

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ラン紛争勃発後、原油価格は65米ドルから115米ドルに急騰し、インフレ期待が大幅に高まったと説明しました。この変化により中央銀行は利下げから利上げサイクルへと移行し、債券利回りを押し上げました。金は利回りが低い資産であるため、金利上昇は機会費用を増加させ、これが上昇可能性を制限する重要な要因となっています。

しかし、テクニカルな観点から見ると、金は250日移動平均線を上回っているままです。ジェイソン氏は、現在の下落は弱気の反転の始まりではなく健全な調整と見なすべきだと強調しました。

中央銀行は金の蓄積を継続し、構造的な支援を提供しています

。世界金協議会のデータを引用し、ジェイソンは世界の中央銀行が2026年第1四半期に純244トンの金を購入したことを強調しました。

ヘッジファンドや個人投資家とは異なり、中央銀行は通常、金を長期的に保有しており、安定的かつ持続的な需要源を生み出しています。アメリカは依然として世界最大の金準備金保有国であり、新興市場は米ドルやユーロへの依存から分散するために保有を増やし続けています。

この持続的な中央銀行の需要は金市場に強力な構造的な底線を提供しています。

銀はさらに工業用金属領域へと移行し、構造的な不足は続く

。銀に関してジェイソン氏は、価格が以前115米ドルまで上昇した後、75米ドル付近で安定していたことがあり、金に比べてかなり高いボラティリティを反映していると指摘しました。

彼は、銀が貴金属と工業金属のハイブリッドから、より工業的な資産クラスへとますます移行していると説明しました。人工知能インフラ、太陽エネルギー、電気自動車技術の急速な拡大が持続的な産業需要を牽引しています。

その結果、銀市場は現在、6年連続の構造的供給赤字を経験しています。ジェイソンによると、強い工業需要が銀の長期的な価格下限を提供し続けています。

後半の見通し:金利、米ドルの強さ、中央銀行の買いペースに注目

年後半を見据え、ジェイソンは投資家に対し、主要中央銀行が新たな引き締めサイクルに入るかどうか、米ドル指数の動向、そして中央銀行の金購入ペースが構造的に鈍化するかどうかという3つの重要な変数を注視するよう助言しました。

これらの要因は貴金属市場の方向性を決定的に左右するため、投資家はポジション投入のタイミングを慎重に検討すべきです。

インタビュー全文を聞

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全文は現在SBS中国語プラットフォームで視聴可能です。KCMトレードは、市場に合った金融サービスや取引の洞察をクライアントに提供するために、その専門知識を活かし続けています。