川普「對鮑威爾感到厭倦，但市場是否在傾聽

美國總統與聯準會主席鮑爾之間的敵意並不新鮮。畢竟，川普去年曾威脅要解雇鮑威爾（雖然從未實現）。本週有消息指出鮑威爾正接受美國司法部的刑事調查，似乎使局勢進一步升級。但這是否試圖破壞美國中央銀行所謂的獨立性？還是只是私人爭執的延伸，升級到另一個層次？

我們目前尚無事實來判斷聯準會翻修費用是否有合法法律依據。在這種情況下，將此標籤為蓄意破壞聯準會獨立性將是過度擴張。

我們可以說的是，根據迄今市場的反應，投資人更關注經濟基本面的「當下」，而非尚未確定的聯準會主席法律程序結果。川普聽起來對鮑威爾已經徹底感到厭倦，但隨著他的任期將於五月結束，總統下一任美國央行最高領導人選，對市場的影響可能遠比這些法庭程序更為重要。

最新的川普與鮑威爾之間的戲劇並非本週交易商面臨的唯一難題。總統提出的信用卡利率上限為一年10%、對與伊朗有業務往來的國家徵收25%關稅（宣布立即生效），以及在伊朗持續抗議期間美國可能介入軍事的跡象，這些都為金融市場增添了新的不確定性。隨著美國財報季本週展開，提議中的信用卡利率上限可能會為金融股蒙上陰影——即使銀行在前一季的每股收益（EPS）表現優於前一季。

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金屬本週持續上漲，黃金被視為對抗不斷演變的地緣政治與政策不確定性的理想「避險工具」。隨著川普似乎考慮美國介入伊朗的可能性，這也讓黃金在投資人心中保持優勢。本週黃金價格創下新高（約4634美元），而今年美國利率可能下降的預期也進一步提升了黃金的競爭力。展望仍偏多，但若地緣政治風險開始減弱，盤整階段可能出現。值得關注的位點包括約4570美元與4420美元支撐，以及4640美元阻力位。

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持續抗議及美國可能介入期間，伊朗石油供應可能中斷，使油價上升，美國原油價格突破每桶60美元。因此，至少目前，伊朗可能的干擾已超過委內瑞拉供應增加的影響。今年全球石油市場預計將處於供過於求狀態，原油價格可能還需進一步地緣政治升級，才能持續上漲。

在外匯市場，美元持續上行，最明顯的是對日圓的匯率。隨著日本眾議院選舉可能於下月舉行，日本執政黨自民黨可能有望增加席次，這將增加推出財政刺激措施的可能性。這對日圓造成壓力，也是推動美元指數（DXY）本週重返99以上的關鍵因素。