川普對鮑威爾「忍無可忍」 但市場是否聽得進去？

美國總統與聯準會主席傑羅姆·鮑威爾之間的敵意並非新鮮事。畢竟，川普去年曾威脅要解僱鮑威爾（儘管最終並未付諸實行）。本週傳出鮑威爾正接受美國司法部刑事調查的消息，似乎使事態進一步升級。但這究竟是企圖動搖美國央行所謂的獨立性？抑或僅是個人恩怨的延伸，被推向了新高度？

目前尚無足夠事實依據來判定聯準會翻修費用是否涉及合法訴訟問題。若屬實，將此舉定性為蓄意破壞聯準會獨立性的行為，實屬過度解讀。

我們能說的是，根據迄今的市場反應，投資者更關注經濟基本面的「當下現狀」，而非聯準會主席所涉法律訴訟尚未確定的結果。川普對鮑威爾顯然已「厭倦至極」，但隨著其任期將於五月屆滿，總統下任提名的美聯儲主席人選，對市場的影響力可能遠勝於這些法庭訴訟。

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本週衝擊交易員的意外變數不僅是川普與鮑威爾的最新戲劇性衝突。總統提議對信用卡利率實施為期一年的10%上限、對與伊朗有商業往來的國家徵收25%關稅（宣布立即生效），以及在伊朗持續抗議之際釋放的潛在美軍介入訊號，都為金融市場增添了新的不確定性。 隨著美國財報季本週揭開序幕，即便銀行業上季每股盈餘表現優於預期，這項擬議中的信用卡利率上限政策仍可能為金融類股蒙上陰影。

貴金屬本週持續走高，黃金被視為對抗不斷演變的地緣政治與政策不確定性的理想避險工具。隨著川普似乎考慮讓美國介入伊朗事務，黃金持續受到投資者青睞。 金價本週創下歷史新高（約4634美元），市場預期美國今年將降息亦強化黃金的避險屬性。儘管整體前景看漲，但若地緣政治風險趨緩，金價可能進入整理階段。關鍵技術位包括4570美元與4420美元的支撐區間，以及4640美元的阻力位。

伊朗持續抗議活動及美國可能介入所引發的石油供應中斷風險，已推升油價走高，美國原油價格更突破每桶60美元大關。因此，至少在現階段，伊朗供應中斷的可能性已壓過委內瑞拉增產的影響。鑑於全球石油市場今年預期將處於供過於求狀態，原油價格若要持續走高，可能需要進一步的地緣政治局勢升級。

外匯市場中，美元持續走強，尤其對日圓的漲勢最為顯著。隨著日本眾議院選舉可能於下月提前舉行，執政的自民黨有望進一步擴大席次，這將提高實施財政刺激措施的可能性。此因素壓制日圓匯價，並成為推動美元指數（DXY）本週重返99關口的主導力量。

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