Riskli Varlıklar 2026'da Yükselişte
Riskli varlıklar 2026 yılında yükselişte ve tüccarlar ABD'nin Venezuela'ya yönelik son girişimlerinden etkilenmemiş görünüyor. Jeopolitik dramlar yaşandığında borsalar genellikle temkinli davranır, ancak bu sefer durum farklı, çünkü enflasyonist risklerin artacağına dair herhangi bir işaret yok. Hatta, yaptırımların kaldırılması, sondaj altyapısına yapılan yatırımların artması vb. nedenlerle Venezuela petrolünün küresel pazara daha fazla girmeye başlaması durumunda, durum tam tersi olabilir.
S&P500'ün yeni rekor seviyelere ulaşmasına bakılırsa, bu, finans piyasaları tarafından da beğenilen bir ABD askeri müdahalesi gibi görünüyor. Venezüella hisse senetleri bile bu partiye katıldı. Şimdi Venezüella'da iktidar değişiminin ne kadar sorunsuz gerçekleşeceğini bekliyoruz.
Maduro'nun iktidardan uzaklaştırılmasının ardından petrol fiyatları dalgalanıyor, ancak genel olarak bakıldığında, bunun sonucunda Venezuela'dan küresel pazara giren petrol arzının azalmak yerine artması muhtemel. Ağır petrol (Venezuela'da bol miktarda bulunan), hafif ham petrole kıyasla çıkarma ve arıtma süreçleri açısından bazı zorluklar barındırıyor, ancak Trump ABD'li petrol şirketlerini Güney Amerika ülkesine yatırım yapmaya ikna edebilirse, üretim rakamları artabilir, ancak bu bir anda olacak bir şey değil. Burada, aylar hatta yıllar sürebilecek bir süreçten bahsediyoruz. Bu nedenle, bu hafta petrol fiyatlarındaki hareketler olağanüstü düzeyde olmadı.
Venezuela'daki olaylar, piyasanın karşı karşıya olduğu ve her zaman mevcut gibi görünen jeopolitik riskleri ortaya çıkardı ve bundan sonra ne olacağına dair soruların (Grönland?) dolaşmasıyla, tüccarlar yine altın ve gümüşe akın etti. Hisse senetleri gibi riskli varlıklar ile altın ve gümüş gibi sözde savunma varlıkları her zaman birlikte yükselmez, ancak şu anda gördüğümüz şey bu. Yatırımcılar, savunma amaçlı bir hamle ve gelecekteki potansiyel jeopolitik risklere karşı bir koruma olarak değerli metallere özel bir ilgi gösteriyor. Gümüş 80 doların üzerine çıkarken, altın 4500 doları geri aldı ve mevcut alım ivmesi devam ederse, yakın vadede yeni rekor seviyelere ulaşabilir. Bu hafta spot altın için izlenecek seviyeler arasında 4452 dolar ve 4410 dolar destek seviyeleri, 4518 dolar ve 4540 dolar direnç seviyeleri bulunuyor.
Para birimlerinde, Avustralya Doları (AUD), emtia fiyatlarındaki artış ve Avustralya faiz oranlarında bir sonraki hamlenin artış olabileceği beklentisi sayesinde, ABD Doları karşısında %1 değer kazanarak yıla hızlı bir başlangıç yaptı. AUDUSD bir yıldan uzun süredir en yüksek seviyesine ulaştı ve şu anda 0,6740 civarında işlem görüyor. Tüm gözler Avustralya'nın bir sonraki TÜFE verisine (bugün açıklanacak) çevrilmiş durumda ve enflasyon verileri bir kez daha yukarı yönlü bir sürpriz yaparsa Avustralya Doları 0,6750'nin üzerine çıkabilir. Ancak enflasyonun yavaşladığına dair herhangi bir işaret, son rallinin ardından kar realizasyonu yaşanmasına neden olabilir.
Önümüzdeki günlerde, ABD istihdam verileri haftanın geri kalanında piyasa duyarlılığını en çok etkileyebilecek konu olarak öne çıkıyor. Bugün ADP raporu, yarın işsizlik başvuruları ve Cuma günü resmi tarım dışı istihdam verileri (NFP) açıklanacak. Piyasalar, Fed'in bir sonraki faiz indiriminin zamanlaması konusunda spekülasyonlara devam ediyor ve bu haftaki rakamların beklentilerin üzerinde veya altında çıkması, bu olasılıkları önemli ölçüde etkileyebilir. Cuma günkü NFP için, önceki okumaya benzer bir sonuç olacak şekilde yaklaşık 65 bin iş yaratıldığını bekliyoruz. Bu haftaki istihdam verileri, Fed'in faiz indirimlerini haklı çıkaracak kadar zayıf, ancak ekonomik alarm zillerini çalacak kadar da kötü değilse, bu durum riskli varlıkların mevcut yükseliş eğilimini koruyabilir.
