LDP Seçimleri Öncesinde Japon Yeni Gündemde

ABD hükümetinin kapanması bir gün daha sürdü ve ABD hisse senetleri tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı (Perşembe günü DJIA, Nasdaq ve S&P500 tarafından vurulduğu gibi), bu da piyasanın en azından kısa bir süre için hükümetin küçültülmüş operasyonlarına karşı mevcut toleransını gösteriyor. Ancak kapanma ne kadar uzun sürerse, GSYH'de oluşabilecek göçük de o kadar büyük olacaktır.

Yatırımcıların kapanmanın günler ya da birkaç hafta sürmesini beklemesi mümkün, ancak bunun ötesindeki herhangi bir şey mevcut bul piyasasının cesaretini gerçekten test edebilir. Bu nedenle, risk varlıklarında gördüğümüz kazançların büyük ölçüde kapanmanın daha sonraki aylara uzanmak yerine Ekim ayında çözüleceği beklentilerine dayandığını düşünüyorum.

FX'te yen, Japon para biriminin liman akışlarının alıcısı olmasıyla verimli bir hafta geçiriyor. USDJPY kuru, Dolar'ın kapanma endişeleriyle baskı altında kalması nedeniyle bu hafta yaklaşık %1,5 düştü. Ancak, ABD Kongresi'nin önümüzdeki günlerde veya haftalarda bir fonlama tasarısı (kapanmayı sona erdirmek için) üzerinde anlaşması halinde, USDJPY kuru daha yüksek bir tersine dönüşe duyarlı olabilir.

Japonya'da bu hafta sonu yapılacak LDP (Liberal Demokrat Parti) başkanlık oylaması yeni sarsabilir: Reformist Shinjirō Koizumi'nin kazanması, mali sıkılaştırma ve BOJ şahinliğine işaret ederek potansiyel olarak yene güç katabilir; ancak Sanae Takaichi gibi bir milliyetçi, daha fazla siyasi tıkanıklık riski taşıyor ve durmuş reformlar ve tarife gerilimleri arasında yen zayıflığını uzatıyor. Bu nedenle USDJPY , seçim sonucu belli olduktan sonra önümüzdeki hafta başında canlı bir şekilde işlem görebilir.

Dolar, daha fazla faiz indirimi konusunda uyarıda bulunan Fed üyesi Logan'ın şahin yorumlarıyla hafif bir rahatlama yaşadı. Bu sayede Dolar Endeksi (DXY) 97,40 civarından 97,80'e yükseldi. Dolardaki bu yükseliş altın fiyatında küçük bir hız kesmeye neden oldu, ancak değerli metal hala 3900$ seviyesine oldukça yakın. Altın, Cuma günü Asya seansının başlarında 3860 dolardan işlem görürken, 3811 ve 3777 dolarlık desteklerin önünde yer alıyor. Direnç 3891 dolar seviyesinde bulunuyor. Genel olarak, ABD hükümetinin kapanmasının GSYH etkisi üzerinde belirsizlik yaratması ve düşük ABD faiz oranlarının bu ay tekrar gelme olasılığı ile birlikte, koşullar altının ilerlemeye devam etmesi için olgunlaşmaya devam ediyor.

Petrol, Haziran ayının başından bu yana devam eden işlem aralığını aşağı yönlü kırdı. ABD kontratı, OPEC+'nın bu hafta sonu yapacağı toplantıda daha önce beklenenden daha büyük bir üretim artışı açıklayabileceği beklentileri üzerine Mayıs sonundan bu yana en düşük fiyatına ulaştı. Ham petrol 61 doların altına düşse de, tüccarların üretim artışının 100 bin varil/gün mü yoksa 500 bin varil/gün mü olacağını tahmin etmeye çalışmasıyla fiyat şu ana kadar 60 doların üzerinde tutundu.OPEC+'nın beklentilerin alt sınırında bir üretim artışı açıklaması halinde petrolde bir toparlanma yaşanabilir. Ancak şimdilik fiyat aşağı yönlü baskı altında kalmaya devam ediyor.

İleriye baktığımızda - normalde ticaret haftasını tamamlamak için NFP (tarım dışı istihdam) açıklamasını dört gözle bekliyor olurduk, ancak ABD hükümetinin kapanması bizi bu sefer bu makro veri favorisini görmekten mahrum bırakacak gibi görünüyor. NFP'nin kapanmanın 'kayıplarından' biri olmasıyla, en azından ekonomik takvim açısından, tüccarlar Fed yetkililerinden daha fazla yorum gibi duyarlılığı etkileyebilecek diğer şeylere tutunacaklar. Ancak genel olarak, Fed'in bu ayın sonunda faiz indirimine gitmesi bekleniyor ve bu da kapanmadan kaynaklanan belirsizliği gidermeye yardımcı oluyor.