Тарифы Трампа вызывают потрясения на рынке

Канада и Мексика, скорее всего, не смогут выдержать длительную торговую войну с США, не впав в рецессию, учитывая, что они в большей степени зависят от крупнейшей экономики мира в плане роста ВВП, чем США от них. У них есть стимул "сесть за стол переговоров", и министр торговли США Лютник уже говорил об этом, говоря о возможности компромисса. Таким образом, хотя рынки в настоящее время находятся в состоянии беспорядка, вызванного тарифами, есть возможность для ралли, если кто-то моргнет в ходе происходящей "перестрелки" по поводу торговой войны.

Индекс доллара (DXY) обычно положительно реагирует на усиление торговой напряженности, но во вторник этого не произошло. Индекс DXY опустился ниже уровня 106, что свидетельствует о растущем беспокойстве по поводу краткосрочных и среднесрочных последствий для роста США, вызванных тарифными войнами. Пока неясно, была ли эта реакция всего лишь всплеском или началом новой тенденции в том, как доллар США реагирует на заголовки, связанные с торговлей. Похоже, что экономическая политика Трампа ориентирована на среднесрочную и долгосрочную перспективу, что оставляет открытой дверь для роста волатильности экономики США в "здесь и сейчас" (т.е. краткосрочная боль - долгосрочная выгода). Такой подход к политике делает доллар США уязвимым, однако возможен отскок валюты, учитывая, что другие валюты могут обесцениться в ответ на ужесточение тарифных барьеров со стороны США или в качестве меры против этого.

Золото восстановило свои позиции благодаря снижению курса доллара США и продолжающимся тарифным драмам. Потоки "безопасного убежища" вновь устремились к драгоценному металлу, а трейдеры почувствовали нервозность по поводу перспектив международного роста. Поддержка в районе уровня $2830 устояла, что позволило отскочить обратно выше уровня $2900. Сопротивление на уровнях $2936 и $2956 должно быть пройдено, чтобы золото снова смогло увидеть новые исторические максимумы. Умеренная поддержка на уровне $2891 ожидает впереди более твердой поддержки на уровне $2865.

‍

Нефть находится под давлением из-за перспективы того, что ОПЕК+ увеличит добычу в соответствии с планом в следующем месяце. Контракт на WTI (американская нефть) начинает среду на уровне $67,65, что, скорее всего, ниже того уровня, на котором ОПЕК+ хотела бы видеть цену, если они начнут увеличивать ежедневную добычу в апреле. Все еще есть вероятность того, что они могут отложить увеличение добычи, однако такие члены картеля, как Саудовская Аравия и Россия, могут быть склонны увеличить предложение в ответ на призывы президента Трампа снизить цены на нефть, чтобы наладить отношения с США. Именно сочетание увеличения добычи и устранения с рынка премии за риск (на ожиданиях мирного соглашения в российско-украинской войне) сдерживает цены на нефть. В краткосрочной перспективе диапазон $65-$70 для американской нефти, похоже, остается в игре.

‍

В то время как тарифные изменения были главной темой на рынках, в пятницу, когда будут опубликованы данные NFP (non-farm payrolls), внимание переключится на то, как ведет себя рынок труда в США. По общему мнению, в прошлом месяце в США было создано около 160 тысяч рабочих мест, и мы будем следить за пересмотром предыдущих данных, чтобы понять, как ведет себя столь важный рынок труда США на ранних этапах второго срока Трампа.

‍