Температура тарифов снижается в преддверии ключевого срока 2 апреля

Снижение тарифных опасений позволило доллару США совершить небольшой отскок от минимумов 2025 года. Индекс доллара (DXY) восстановил отметку 104, по крайней мере, на данный момент. Более сильные данные по сектору услуг США (вышедшие во вторник на этой неделе) были компенсированы более слабыми показателями по обрабатывающей промышленности и данными Conference Board, которые ушли в минус. Такая смешанная картина макроэкономических данных США сдерживала доходность казначейских обязательств и ограничивала рост доллара США. Президент Трамп и министр финансов Бессент не скрывали своего желания видеть более низкую доходность казначейских обязательств в США, и если они исполнят свое желание, это ограничит потенциал роста доллара. На данный момент DXY торгуется около отметки 104,20 (по состоянию на утро среды), перед уровнями поддержки 103,95 и 103,68, и ниже уровня сопротивления 104,50.

Нефть торгуется у верхней границы своего диапазона в этом месяце: американская нефть (WTI) стоит $69,05 (по состоянию на утро среды). Диапазон от $65 до $70 был в ходу для американской нефти в течение марта, когда трейдеры имели дело с последствиями новых санкций против Ирана, с одной стороны, и предстоящим увеличением добычи ОПЕК+ (которое должно произойти в следующем месяце) - с другой. Рост нефти на 4% за последнюю неделю, похоже, совпал с подъемом американских акций, поскольку опасения по поводу тарифов уменьшились. Конкурирующие силы санкций и увеличения добычи пока сохраняют нейтральный прогноз по нефти. Уровни, за которыми стоит следить на этой неделе, включают поддержку на уровне $68,54 и сопротивление на уровне $69,67, пробитие которого откроет путь для возможного возвращения к $70.

‍

Рынок золота взял передышку после рекордных цен, достигнутых на прошлой неделе. Отскок доллара США от годовых минимумов в сочетании со стабилизацией рисковых активов на фоне перспективы большей гибкости тарифов со стороны Трампа привел к снижению спроса на безопасное золото. Спотовое золото торгуется на уровне $3020 (утро среды), находясь между уровнем поддержки $2997 и уровнями сопротивления $3040 и $3053, причем любой прорыв последнего уровня откроет дверь к новым максимумам. Бычий прогноз для драгоценного металла остается неизменным, однако любой устойчивый отскок доллара США может замедлить этот импульс.

‍

На этой неделе Вы будете внимательно следить за данными по ВВП США (в четверг) и индексу базовых цен PCE (в пятницу). Рынки по-прежнему чувствительны к любым макроэкономическим данным, которые могут свидетельствовать о том, что рецессия в США остается возможной, поэтому любой промах в данных по ВВП (несмотря на то, что эти данные имеют обратную перспективу) может усилить неприятие риска. И хотя тарифы остаются главной темой рынка, ожидания в отношении процентных ставок в США никогда не остаются в стороне, поэтому данные по Core PCE - следующий ключевой барометр инфляции, за которым нужно следить. В настоящее время ФРС по-прежнему ожидает, что в 2025 году ставки будут снижены два раза, однако любой сюрприз в виде повышения показателя Core PCE может вернуть в уравнение перспективу того, что в этом году ставка будет снижена всего один раз.

‍