Замечания Пауэлла подтверждают тезис, вынесенный макроэкономическими данными США.

Доллар США продолжает демонстрировать хорошую форму в качестве звезды валютного рынка: доллар еще больше вырос по отношению к своим коллегам. Индекс доллара (DXY) держится выше уровня 106 на ожиданиях, что текущее преимущество доллара по доходности над многими другими основными валютами будет продлено. Восходящий тренд сохраняется для доллара до тех пор, пока макроэкономические данные США не начнут остывать, а инвесторы не увидят в перспективе снижение ставки. Но на данный момент, благодаря тому, что экономические показатели США оказались намного лучше, чем ожидалось, другие валюты остаются во власти доллара.

В том числе и японская иена, которая продолжает опускаться все ниже и ниже на некомфортную для японских чиновников территорию. Угроза интервенции висит в воздухе, и между трейдерами и японскими властями сохраняется образное противостояние. Вопрос в том, насколько низко будет опущена иена, прежде чем мы увидим интервенцию для защиты иены от шквала растущих доходностей американских облигаций. 

В последние несколько сессий золото "держалось на плаву": драгоценный металл находится в режиме консолидации ниже уровня $2400. Покупатели по-прежнему активно покупают золото с точки зрения безопасной гавани, однако рост курса доллара США и доходности казначейских облигаций, по крайней мере, несколько сдерживает рост цен на драгоценный металл. Сильный доллар США сделал золото более дорогим для покупки (для инвесторов не из США), но, похоже, существует достаточный базовый спрос, чтобы поддерживать цену на золото, несмотря на встречный ветер, создаваемый долларом США, торгующимся на этих уровнях. 

Динамика нефтяных рынков несколько замедлилась, поскольку не произошло никаких новых серьезных событий в отношениях между Ираном и Израилем. На энергетические рынки также повлияли данные по экономике Китая, которые на этой неделе были в лучшем случае вялыми. Китайский ВВП превзошел ожидания (5,3% против ожидавшихся 4,8%), однако показатели промышленного производства и розничных продаж не оправдали ожиданий, что вызывает вопросы относительно аппетита спроса в ближайшие месяцы. 

В будущем нам предстоит выступить еще нескольким членам ФРС, и инвесторы будут ждать, повторят ли другие члены ФРС настроения Председателя ФРС, когда речь зайдет о сроках снижения процентных ставок и темпах инфляции. Тем временем в США продолжается сезон прибыли за первый квартал, и основное внимание уделяется прогнозам прибыли на оставшуюся часть года на фоне потенциального сохранения процентных ставок на более высоком уровне.