Прибыль Nvidia , данные по базовому PCE в США в центре внимания на этой неделе

Между тем, данные по США в конце прошлой недели показали снижение активности в секторе услуг, а на этой неделе появились признаки того, что потребительское доверие в США также снижается. Сочетание этих факторов привело инвесторов в состояние настороженности, причем основной удар продаж пришелся на технологический сектор (индекс Nadaq100 сейчас практически не изменился по сравнению с предыдущим годом).

Компания Nvidia должна отчитаться о прибыли (после звонка в среду), и показатели этого технологического гиганта вполне могут стать событием, которое сделает или сломает рынок, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. После резкого роста на 190% в 2024 году, в 2025 году дела у Nvidia пошли хуже из-за разработок DeepSeek и последующих вопросов о масштабах инвестиций в ИИ в будущем. Ожидается, что последние показатели Nvidia будут по-прежнему впечатляющими (ожидаемый доход в $38 млрд. в 4 квартале 2025 финансового года), и компания все еще будет пользоваться плодами своего первенства, но то, что действительно может повлиять на настроения в ту или иную сторону, будет сводиться к тому, что перспективы компании останутся такими же радужными, как и раньше. Особенно на фоне меняющейся динамики отрасли, включая вопросы стоимости, поднятые бюджетом DeepSeek.

‍

Поскольку инвесторы все еще чувствуют себя не в своей тарелке из-за тарифной позиции Трампа, на этой неделе необходимо следить за данными по индексу базовых цен PCE в США, которые будут опубликованы в пятницу. Если цифры подтвердят опасения, что инфляция снова растет, то ожидания снижения ставки ФРС могут еще больше ослабнуть. Консенсус-ожидания рынка находятся где-то между одним или двумя снижениями ставки ФРС в этом году, но любой дрейф в сторону повышения индекса базовых потребительских цен может изменить шансы в пользу того, что в этом году будет только одно снижение ставки ФРС. Или, возможно, даже ни одного. Таким образом, число Core PCE в пятницу может изменить ожидания ФРС и, в свою очередь, настроения рынка в отношении перспектив процентных ставок.

Нервозность на фондовом рынке привела к тому, что покупка облигаций снова вошла в моду как защитная игра. Это подтолкнуло доходность казначейских облигаций США к снижению, и доллар последовал этому примеру. Доллар продолжает переживать особенно трудные времена по отношению к иене благодаря прогнозам относительно того, куда может направиться японская доходность в этом году. Учитывая последние показатели роста и инфляции в Японии, Банк Японии (BOJ) может оказаться в положении, когда ему придется неоднократно повышать ставки, и именно этот потенциальный сценарий оказывает понижательное давление на курс USDJPY (который снизился на 5,6% за сегодняшний день, причем курс упал ниже отметки 149).

Золото не смогло извлечь выгоду из снижения курса доллара США и доходности казначейских облигаций. Покупки облигаций отвлекли внимание от золота во вторник, и большая часть защитных действий происходила на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом. Золото опустилось ниже уровня $2900, но покупатели не успели вмешаться и ограничили движение вниз. Поддержка на уровне $2880 устояла, и именно она на данный момент останавливает более глубокий откат. Для того чтобы золото вновь достигло новых максимумов к 2950$, необходимо преодолеть сопротивление на уровне 2947$. В целом, движение вверх по золоту остается вероятным, пока поддержка на уровне $2880 остается нетронутой, а неопределенность в мировой торговле оказывает драгоценному металлу хорошую поддержку.

‍