Рынки "отмечают время" в преддверии данных по инфляции

Еще рано, но пока что доходность облигаций и доллар США переживают гораздо лучший месяц, чем в декабре. Часть этого восходящего ценового движения является естественным отскоком после распродажи в конце 2023 года, а часть импульса вызвана результатами NFP, опубликованными на прошлой неделе. Хотя ожидается, что FOMC ослабит денежно-кредитные условия в этом году, вполне вероятно, что другие центральные банки по всему миру могут последовать этому примеру, и именно этот потенциальный сценарий поддерживает доллар с точки зрения разницы в доходности. Поскольку доходности 10-летних облигаций удается удерживаться на уровне 4%, индекс доллара находится в режиме консолидации около отметки 102,50.  

Эта фаза консолидации доллара США фактически затормозила цены на золото. Контракт на спотовое золото отступил от максимумов 2024 года выше $2060 во многом благодаря стойкости, проявленной как долларом США, так и доходностью облигаций в январе. В среду в часы азиатских торгов спотовое золото торговалось на уровне $2030, и возможное возвращение за пределы $2050 будет зависеть от того, что доллар США потеряет часть своей текущей динамики. Любые слабые данные по индексу потребительских цен в США могут спровоцировать движение вверх по драгоценному металлу. Хотя если 2023 год и научил нас чему-то, так это тому, что путь инфляции не является линейным, поэтому далеко не факт, что текущие темпы дезинфляции сохранятся.

К слову об инфляции: ноябрьский индекс потребительских цен Австралии вышел сегодня на уровне 4,3% г/г, что ниже ожидаемых 4,4% и 4,9% от предыдущего октябрьского показателя. К удовольствию РБА, это был самый медленный рост инфляции в годовом исчислении с января 2022 года. Этот результат ноябрьского ИПЦ подкрепляет аргументы в пользу "удержания" процентной ставки РБА в феврале, но центральный банк будет ждать подтверждения тенденции к снижению, когда позже в этом месяце будет опубликован декабрьский квартальный ИПЦ. Курс AUDUSD отреагировал на данные сдержанно, пара продолжает торговаться чуть в стороне от уровня 0,67.

В других местах рынок нефти продолжает колебаться вокруг геополитической напряженности и заголовков о морских перевозках по Красному морю. За ночь цена отвоевала немного позиций на новостях о перебоях на месторождениях в Ливии, хотя в настоящее время наблюдается некоторая затяжная слабость благодаря тому, что Саудовская Аравия снизила цену, предлагаемую азиатским покупателям. Любое снижение цен такого рода обычно свидетельствует о том, что картина спроса не слишком хороша.

В начале сессии в среду азиатские рынки акций были в основном сдержанными, за исключением Nikkei, который резво начал 2024 год, достигнув многодесятилетних максимумов. Но по большей части рынки находятся в режиме "подожди и посмотри" в преддверии выхода важных данных по инфляции в США.