Джексон Хоул на горизонте

Остаются препятствия, например, вопрос о том, как будут выглядеть миротворческие силы в Украине и согласится ли на это Россия. Встреча Путин-Зеленский выглядит как следующая остановка на пути к миру, за которой, если все пойдет хорошо, последует трехсторонняя встреча с Трампом. Но это остается большим "если", учитывая историю, которая существует между российскими и украинскими лидерами.

Активность цен на золото была сдержана, судя по всему, конструктивной встречей в Белом доме между Трампом, Зеленским и лидерами ЕС. Поскольку потенциальная встреча Трамп-Путин-Зеленский теперь находится в процессе подготовки, спрос на безопасное золото держится на расстоянии. Однако ожидаемое снижение ставок ФРС, которое может начаться в следующем месяце, может ограничить масштабы любого немедленного падения. Долгосрочный прогноз остается "бычьим" для драгоценного металла; однако снижение геополитической напряженности означает, что золоту, возможно, придется больше полагаться на снижение процентных ставок, а не на спрос на "тихую гавань". Уровни для наблюдения включают поддержку на уровне 3298, за которой следует более серьезная поддержка на уровне 3268$. Сопротивление на $3340, $3358 и более слабое сопротивление на $3390 должны быть пройдены, прежде чем золото сможет вернуть себе $3400.

‍

Угрозы вторичных санкций пока лишь незначительно поддерживают нефть, но в случае заключения мирного соглашения между Россией и Украиной, которое отменит российские санкции, вторичные тарифы, вероятно, перестанут действовать, и российская нефть вернется на рынок в большем количестве. Хотя это не точная наука в подсчете цифр, в случае отмены российских санкций на рынок может вернуться около миллиона баррелей в день российской нефти. Хотя, если мирное соглашение станет казаться маловероятным, а санкции против России останутся в силе, может произойти скачок цен на энергоносители, такие как нефть. Многое также будет зависеть от сроков, в которые будет происходить корректировка цен на нефть при таком сценарии. Но пока мирные переговоры продолжаются, перспектива увеличения предложения на рынке пока удерживает цены на нефть на низком уровне.

На валютном рынке индекс доллара (DXY) вернулся выше отметки 98. Похоже, что доллар выигрывает от возможности ослабления санкций в отношении таких стран, как Россия, и вторичных санкций в отношении Индии. Пожалуй, справедливо будет сказать, что использование американской валюты в качестве финансового оружия и торговые войны не пошли на пользу "баксу" (конечно, в глазах стран БРИКС), поэтому любые шаги, направленные на снижение геополитической напряженности, могут продолжить стимулировать рост доллара. Однако рост курса доллара может быть ограничен, поскольку ожидается, что FOMC снизит процентные ставки в следующем месяце. Это подводит нас к следующему ключевому событию этой недели.

‍

Симпозиум в Джексон Хоул станет главным событием недели, поскольку мы будем ждать, не стал ли Джером Пауэлл более "голубиным" в вопросах монетарной политики. В этом месяце мы видели данные, свидетельствующие о том, что ситуация на рынке труда США выглядит более плачевной, чем считалось ранее (из-за пересмотра в сторону понижения предыдущих данных и слабых июльских NFP), в то время как инфляция в основном вела себя хорошо (оставаясь на уровне 2,7% в годовом исчислении).

Симпозиум центральных банков в Джексон Хоул (Вайоминг, США) традиционно является местом, где председатель ФРС может показать, в какую сторону он склоняется в отношении процентных ставок, и, поскольку в кругах финансового рынка сильны ожидания, что снижение ставки ФРС произойдет в следующем месяце, может возникнуть разочарование, если Джером Пауэлл не сделает шаг в сторону "голубиного" лагеря во время своего выступления.

‍