Как далеко золото находится от своего исторического пика?

Обсуждение цен на золото следует начать с конца Бреттон-Вудской системы в начале 1970-х годов. Эта система была создана в 1944 году после Второй мировой войны с целью восстановления международного валютного порядка и нормального функционирования международной торговли. Одним из важнейших направлений политики было внедрение системы "фиксированного валютного курса", привязывающей доллар США к золоту по курсу 35 долларов за одну унцию золота. К концу 1960-х годов, когда экономика Европы полностью восстановилась, а США столкнулись с длительным дефицитом торгового баланса, произошел значительный отток золотых запасов США. Это привело к тому, что в декабре 1971 года Президент Никсон объявил, что Соединенные Штаты прекратят конвертировать доллары США в золото для иностранных правительств, фактически прекратив действие золотого стандарта. В результате исторические данные о ценах на золото обычно начинаются с 1970 года.

За последующие 50 лет ключевые поворотные моменты в ценах на золото были следующими:

Август 1972 года: Доллар США обесценивается до $38 за унцию золота.

Май 1973 года: Доллар США обесценивается до $42,22 за унцию золота.

Январь 1980 года: Золото достигает рекордной на тот момент отметки в 850 долларов за унцию.

Август 1999 года: Золото упало до минимума в $251 за унцию.

Май 2006 года: Золото подорожало до $730 за унцию, что является самым высоким показателем за последние 26 лет.

Январь 2008 года: Золото превысило отметку $850 за унцию.

Март 2008 года: Золото достигло рекордной на тот момент отметки в $1 030 за унцию.

Сентябрь 2011 года: Золото достигает рекордной на тот момент отметки в $1 920 за унцию.

Декабрь 2015 года: Золото падает до отметки $1 046 за унцию.

Август 2020 года: Золото достигает рекордного на тот момент максимума в $2 074 за унцию.

Март 2022 г.: Золото достигло максимума в $2 070 за унцию.

Октябрь 2022 г.: Золото падает до $1 617 за унцию.

Май 2023 года: Золото достигает рекордной на тот момент отметки в $2 079 за унцию.

Ноябрь 2023 года: Золото достигает рекордной на тот момент отметки в $2 144 за унцию.

Февраль 2024 года: Золото упало до $1 984 за унцию.

‍

12 апреля 2024 года золото достигло рекордной отметки в $2 430 за унцию.

В целом, за исключением "потерянных 20 лет" с 1980-х годов до конца прошлого века, с начала столетия золото имеет устойчивую тенденцию к росту, постоянно устанавливая новые максимумы. Даже когда оно находится на низшей точке, оно выше предыдущего минимума, что доказывает, что золото действительно очень "бычье".

Дочитав до этого места, разве в статье не говорится о том, что уровень $2 430 в прошлую пятницу - это исторический максимум? Подождите! Когда мы рассматриваем историю цен на активы, иногда мы учитываем инфляцию за эти годы. Что произойдет, если мы скорректируем прошлые цены на золото на сегодняшнюю стоимость доллара, используя данные об инфляции?

Оказывается, цена золота в $850 в 1980 году эквивалентна $3 370 сегодня*! Это объясняет, почему автор предложил, казалось бы, контринтуитивный заголовок. Теперь ответ очевиден: золоту нужно подняться примерно еще на тысячу долларов, чтобы достичь своего исторического максимума.

Стоит отметить, что двумя основными геополитическими событиями, которые привели цены на золото к рекордным максимумам, в то время были: 1) советское (российское) вторжение в Афганистан и 2) кризис с заложниками в Иране. По совпадению, сегодняшние стремительно растущие цены на золото также связаны с этими двумя странами. Размышляя об этом, нельзя не вспомнить известную цитату:

'Чем дольше Вы можете оглядываться назад, тем дальше Вы можете смотреть вперед'. --- Уинстон Черчилль

‍

Нажмите здесь Эксклюзивное интервью с Джейсоном на кантонском языке от SBS

‍

*Источник: https://www.gurufocus.com/economic_indicators/4534/inflation-adjusted-gold-price-adjusted-to-todays-dollar